报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 液化气期权pg2605合约价格下跌，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR处于高位，不建议以卖方为主的策略 [7][8] - 原油期权sc2605合约价格下跌，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR处于高位，建议构建看涨期权牛市价差组合策略，不建议以卖方为主的策略 [19][20] 标的期货市场数据 液化气期权 - pg2605合约昨日收盘价6339元，较前日下跌376元，跌幅5.59%，成交量165022手，较前日减少1687手，持仓量50737手，较前日减少3099手 [4][7] 原油期权 - sc2605合约昨日收盘价740.6元，较前日下跌22.4元，跌幅2.93%，成交量91655手，较前日减少10950手，持仓量49215手，较前日减少4196手 [16][19] 期权因子-量仓PCR 液化气期权 - 看涨期权成交量25210手，较前日减少9783手，持仓量19122手，较前日增加409手，成交量PCR为0.76，较前日增加0.33，持仓量PCR为1.06，较前日减少0.01 [5] - 看跌期权成交量19137手，较前日增加4209手，持仓量20240手，较前日增加201手 [5] 原油期权 - 看涨期权成交量133102手，较前日减少708手，持仓量68576手，较前日增加240手，成交量PCR为0.7，较前日增加0.09，持仓量PCR为1.4，较前日增加0.02 [17] - 看跌期权成交量93706手，较前日增加11936手，持仓量95768手，较前日增加1402手 [17] 期权因子-压力支撑 液化气期权 - 标的合约pg2605，平值行权价6300，压力位7500，支撑位3400，加权隐波率79.26%，较前日减少4.09%，年平均隐波率29.43%，HISV20为70.36% [6] 原油期权 - 标的合约sc2605，平值行权价740，压力位1050，支撑位500，加权隐波率106.39%，较前日减少7.30%，年平均隐波率45.55%，HISV20为66.97% [18] 行情解读与策略建议 液化气期权 - 标的行情：pg2605合约价格下跌，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来的91.84%水位，压力位7500，支撑位3400 [7] - 策略建议：方向性策略无，波动性策略因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略 [8] 原油期权 - 标的行情：sc2605合约价格下跌，隐含波动率在均值上方波动，持仓量PCR位于近一年来的91.43%水位，压力位1050，支撑位500 [19] - 策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，波动性策略因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略 [20]