报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日国债期货均震荡回调，中东地缘局势降温使投资者避险情绪缓和，对能源供应紧缩和宏观经济衰退担忧消退 [4] - 国内内需有效需求不足，未来货币政策偏宽松，宏观经济指标有韧性，3 月制造业 PMI 重回扩张，政策倾向结构性宽松，短期内全面降息可能性低 [4] - 短期内国债上行与下行空间均有限，国债期货以区间震荡整理为主 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻及相关图表 - 4 月 1 日央行开展 5 亿元 7 天期逆回购操作，利率 1.40%，当日 785 亿元逆回购到期，单日净回笼 780 亿元 [6] - 3 月我国制造业、非制造业和综合 PMI 产出指数均重返扩张区间，分别为 50.4%、50.1%和 50.5%，比上月上升 1.4 个、0.6 个和 1 个百分点 [6] 相关图表 - 包含 TL2606、T2606、TF2606、TS2606 走势，国债到期收益率曲线，央行公开市场操作等图表 [7][9][10]