报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年4月1日尿素行情震荡下行，供应端维持高位，工业需求稳定、农需后续预计集中于五六月份，本周库存大幅下跌，后续基本面小幅走弱但工业需求刚性托底难深跌 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 今日尿素低开低走、日内下跌，部分工厂有前期订单待发，河北、山东、河南等地出厂报价稳定在1810 - 1840元/吨 [1][4] - 供应端维持高位，短期零星停车检修，日产预计21 - 22万吨，工业需求稳定拿货支撑行情，农需南方零星拿货后续集中于五六月份，复合肥工厂开工负荷逐步抬升至高位，下周起或平稳，3月27日开工率51.24%，环比增1.27%，同比降3.06% [1] - 本周库存大幅下跌，4月3日厂内库存53.2万吨，环比降23.48%，后续进入需求平稳期，预计下周去库幅度收窄，今日大宗商品尤其能化板块回调，尿素跟随跌幅放大 [1] 期现行情 期货 - 尿素主力2605合约1870元/吨开盘，低开低走收于1851元/吨，涨跌幅 - 1.33%，持仓量157223手（ - 16685手） [2] - 主力合约前二十名主力持仓席位，多头 - 3022手，空头 - 111781手，齐盛期货净多单 + 1945手、华泰期货净多单 + 1640手，国泰君安净空单 - 3793手，一德期货净空单 - 2323手 [2] 现货 - 部分工厂有充足前期订单待发，河北、山东、河南等地尿素工厂出厂报价稳定在1810 - 1840元/吨 [4] 仓单 - 2026年4月1日，尿素仓单数量9662张，环比上个交易日 + 877张 [3] 基本面跟踪 基差 - 今日现货市场主流报价稳定，期货收盘价下跌，以河南地区为基准，基差环比上个交易日走强，5月合约基差19元/吨（ + 33元/吨） [7] 供应数据 - 2026年4月1日，全国尿素日产量22.12万吨，较昨日 + 0.13万吨，开工率88.19% [8] 企业库存数据 - 截至2026年4月3日，中国尿素企业总库存量53.6万吨，较上周减少1645万吨，环比减少23.48% [12] 预售订单天数 - 截至2026年4月3日，中国尿素企业预收订单天数8.06日，较上周期增加0.47日，环比减少0.18% [12]