报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂板块受原油回落影响全线下跌，豆粕延续下行趋势，生猪、白糖、鸡蛋价格下跌，棉花冲高回落走势转弱，各品种后市或延续弱势[1] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 - 油脂板块受原油回落影响全线下跌，菜油领跌，后市或偏弱运行，棕榈油冲高回落，关注马来西亚棕油产量和出口需求变化[1] - 豆粕延续下行趋势，进口大豆检疫放宽或加速通关，油厂原料供应宽松，豆粕产量有增加预期，期价后市或延续弱势[1] 品种策略跟踪 油脂 - 油脂板块受原油回吐风险溢价影响全线下跌，菜油、豆油和棕榈油主力2605合约大幅回落，菜油相对更弱[2] - 原油价格回落带动油脂板块回落，3月马棕油出口强劲使3月底库存或下降，但4月进入增产期，棕油期价上涨空间受限[2] - 中国降低加拿大油菜籽进口关税，进口菜籽供应恢复，油厂开机率回升，进口压榨菜油产量增加带动库存累积，菜油期价大幅下跌[2] - 大连棕榈油主力2605合约冲高回落，期价守住均线系统之上，行情未逆转但上行阻力大，策略上多单平仓[2][3] - 菜籽油2605合约跌破20日均线，走势转弱，可轻仓试空[3] 豆粕 - 豆粕主力2609合约受供应增长预期和下游需求平淡影响，继续扩大下行空间[4] - 美国2026年大豆种植面积高于去年，美豆高位回落，国内巴西进口大豆通关有望加速，油厂原料供应增加，豆粕产量将增长，库存有望回升[4] - 国内养殖业亏损，下游企业维持刚需采购，需求清淡，豆粕期价持续下跌[4] - 豆粕主力2609合约在20日均线之下扩大跌幅，考验40日均线支撑，技术偏弱，策略上在2609合约轻仓抛空[4] 生猪 - 生猪近月主力2605合约受供应充沛和需求疲弱压力续跌创新低[6] - 能繁母猪存栏高位且生产效率提升，生猪产能持续释放，出栏量维持高位，供应压力增大，需求处于周期性淡季，终端消费疲软，供强需弱格局压制猪价走低[6] - 生猪主力2605合约继续扩大下行空间，空头增仓打压，期价再创新低9640，远月2609合约缩减跌幅，弱势未变，策略上空单持有[6] 白糖 - 郑糖主力2609合约受季节性供应旺季压力继续扩大下行空间[8] - 国际市场泰国产量和出口增长，外盘原糖期价震荡下跌，国内处于产糖旺季，供应增加压力仍存，甘蔗糖产量超量预期，库存压力大，需求未进入旺季，表现一般，郑糖期价进入下行趋势[8] - 白糖主力2609合约跌破20日均线后扩大跌幅，技术偏弱，策略上逢高轻仓空单[8] 鸡蛋 - 鸡蛋主力2605合约受需求转弱压力继续下行，延续弱势[10] - 蛋鸡存栏高位，换羽鸡开产增加供给压力，备货期结束后节日效应褪去，下游采购转淡，库存累积，现货价格下跌，养殖端老鸡淘汰节奏缓慢，蛋鸡存栏基数偏高，蛋价承压[10] - 鸡蛋主力2605合约跌破均线系统，技术偏弱，策略上轻仓抛空[10] 棉花 - 棉花主力2609合约受外盘走低影响冲高回落，走势转弱[13] - 美国2026年棉花播种面积高于去年，ICE棉花高位回落带动郑棉走低，国内传统旺季结束，订单持续性待观察，部分纺企新订单减少，销售速度放缓，成品库存回升，补库意愿不强，棉花期价高位回落调整[13] - 棉花远期主力2609合约高位回落，跌破20日均线，技术转弱，但转势可能性小，下跌空间有限，可能形成15200 - 15550的高位区间波动，策略上暂短线交易[13]