报告基本信息 - 报告行业：豆粕 [1] - 报告日期：2026 年 4 月 2 日 [2] - 农产品研究团队研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 行情回顾与操作建议 行情回顾 - 豆粕 2605 合约前结算价 2919，开盘价 2919，最高价 2932，最低价 2870，收盘价 2875，涨跌 -44，涨跌幅 -1.51%，成交量 913169，持仓量 1296540，持仓量变化 -87723 [6] - 豆粕 2607 合约前结算价 2853，开盘价 2855，最高价 2869，最低价 2816，收盘价 2823，涨跌 -30，涨跌幅 -1.05%，成交量 89363，持仓量 554244，持仓量变化 19805 [6] - 豆粕 2609 合约前结算价 2989，开盘价 2988，最高价 3000，最低价 2955，收盘价 2962，涨跌 -27，涨跌幅 -0.90%，成交量 523716，持仓量 1418190，持仓量变化 76408 [6] - 今日外盘美豆期货合约震荡，主力接近 1165 美分 [6] 行业情况 - 2026 年美国大豆种植面积预计为 8470 万英亩，同比增长 4%，29 个大豆种植州中有 20 个州的大豆种植面积将增长或保持不变 [9] - 截至 2026 年 3 月 1 日，美国大豆库存总量为 21 亿蒲，同比增长 10%，农场库存估计为 9 亿蒲，同比增长 3%，农场外库存为 12 亿蒲，同比增长 16%，2025 年 12 月至 2026 年 2 月的大豆消费量为 11.8 亿蒲，同比下降 1% [9] - 截至 3 月 25 日当周，阿根廷农业区降雨使大豆作物评级继续改善，82%的大豆作物评级正常至良好，85%的种植区水分条件适宜到最佳，早播大豆 41%的面积已进入成熟期，两大核心产区超过 60%的早播大豆已进入成熟期，未来数日收割工作将全面展开 [10] 操作建议 - 南美稳产有压力，美豆面积略低于预期，且后续存在美国总统访华、压榨需求强劲等利多，预计外盘在成本端有较强支撑 [6] - 国内豆粕近期偏弱运行，今日中东局势缓和，大部分商品下跌回吐前期利多预期，后续豆粕或逐步回归自身基本面定价，宏观影响逐步减小，预计外盘当前价格有一定支撑，内盘由于有未来巴西大豆到港的压力小幅偏弱，但下方空间不宜看的太深 [6] - 操作上关注巴西大豆未来到港情况，区间操作，可双卖虚值期权，震荡对待 [6] 数据概览 - 涉及豆粕出厂价格、豆粕 05 合约基差、豆粕 1 - 5 价差、豆粕 5 - 9 价差、美元兑人民币中间价、美元兑雷亚尔汇率等数据图表，数据来源为 Wind 和建信期货研究发展部 [16][18][15]