报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纸浆期货市场震荡下探主力合约收于5072元/吨跌幅1.48% 现货市场针叶浆出货一般交投清淡基本面好转有限 阔叶浆相对抗跌呈稳盘震荡格局 需求端维持清淡下游纸厂采购积极性不高 高库存压力仍在 市场缺乏实质性利好支撑 建议关注期货盘面走势及需求市场采购情绪变动 [4] - 生活用纸市场价格以稳为主 交投积极性一般 市场观望情绪浓厚 原料纸浆市场区间内整理运行 阔叶浆价格保持稳定 生活用纸成本面支撑作用不强 终端下游需求难见大幅改善 维持按需采买 主力纸企延续前期出货节奏 部分中小型纸企出货压力仍存 需关注原料浆价变动及纸企装置运行情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面数据 - 期货市场：纸浆主力日盘收盘价5072元/吨较前日降52元 夜盘收盘价5078元/吨较前日降24元 成交量254401手较前日增71117手 05合约持仓量136204手较前日降211手 仓单数量189631吨与前日持平 前20名会员净持仓-21090手较前日增441手 [3] - 价差数据：基差方面 银星-期货主力为78较前日增52 金鱼-期货主力（非标）为 -472较前日增52 月差SP05 - SP07为 -54较前日降4 [3] - 现货市场：针叶浆中北木、凯利普国内价格5400元/吨 月亮5100元/吨 银星5150元/吨、国际价格710美元/吨 俄针5000元/吨 阔叶浆中金由、明星4600元/吨 明星国际价格620美元/吨 小4550元/吨 布阔4500元/吨 化机浆昆河3800元/吨 本色浆金星4750元/吨、国际价格620美元/吨 [3] 趋势强度 - 纸浆趋势强度为0 取值范围为【 -2,2】区间整数 强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强 -2表示最看空 2表示最看多 [3] 行业新闻 - 纸浆期货市场震荡下探 现货市场针叶浆出货及交投不佳 阔叶浆相对抗跌 需求端清淡 库存压力大 缺乏利好支撑 [4] - 生活用纸市场价格平稳 交投积极性一般 观望情绪浓 原料纸浆区间整理 阔叶浆价稳 成本支撑弱 终端需求难改善 部分中小纸企出货有压力 [5]