报告行业投资评级 - 国债期货短线或震荡，交易型投资波段操作 [1][2] 报告的核心观点 - 周三国债期货主力合约多数小幅低开，全天单边下行，30年期国债期货主力合约TL2606下跌0.22%，10年期T2606下跌0.16%，5年期TF2606下跌0.10%，2年期TS2606下跌0.03% [1] - 周三央行开展5亿元7天期逆回购操作，当日有785亿元逆回购到期，净回笼780亿元 [1] - 周三银行间资金市场隔夜利率保持低位，DR001全天加权平均为1.27%，DR007全天加权平均为1.42% [1] - 周三银行间国债现券收盘收益率较上一交易日上行，2年期国债到期收益率上行1.04个BP至1.29%，5年期上行1.47个BP至1.55%，10年期上行0.73个BP至1.82%，30年期上行1.46个BP至2.37% [1] - 美国3月ADP就业人数增加6.2万人，预估为增加4万人，前值为增加6.3万人 [1] - 3月美国制造业活动指数升至52.7，制造业投入品价格支付指数单月再涨7.8个点至78.3，过去两个月累计上涨19.3个点 [1] - 美国2月零售销售环比增长0.6%，扭转1月的小幅下滑，超出经济学家预测的0.5%，核心零售销售环比增长0.5%，预期0.3% [1] - 3月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，重回扩张区间，生产指数为51.4%，新订单指数为51.6%，新出口订单指数为49.1%，外需较好 [1][2] - 3月PMI主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为63.9%和55.4%，原材料库存指数为47.7%，产成品库存指数为46.7%，制造业企业继续保持低库存 [2] - 3月建筑业商务活动指数为49.3%，服务业商务活动指数为50.2%，重回扩张区间，服务业业务活动预期指数为54.8%，景气度预期小幅回落 [2] - 央行下阶段货币政策把握好实施力度、节奏和时机，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行 [2] - 周三万得全A跳空高开，全天收十字星，涨1.78%，成交量2.02万亿元，较上一交易日小幅放量 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周三国债期货主力合约多数小幅低开，全天单边下行，30年期国债期货主力合约TL2606下跌0.22%，10年期T2606下跌0.16%，5年期TF2606下跌0.10%，2年期TS2606下跌0.03% [1] 重要资讯 - 公开市场方面，周三央行开展5亿元7天期逆回购操作，当日有785亿元逆回购到期，净回笼780亿元 [1] - 资金市场方面，周三银行间资金市场隔夜利率保持低位，DR001全天加权平均为1.27%，DR007全天加权平均为1.42% [1] - 现券市场方面，周三银行间国债现券收盘收益率较上一交易日上行，2年期国债到期收益率上行1.04个BP至1.29%，5年期上行1.47个BP至1.55%，10年期上行0.73个BP至1.82%，30年期上行1.46个BP至2.37% [1] - 美国3月ADP就业人数增加6.2万人，预估为增加4万人，前值为增加6.3万人 [1] - 3月美国制造业活动指数升至52.7，制造业投入品价格支付指数单月再涨7.8个点至78.3，过去两个月累计上涨19.3个点 [1] - 美国2月零售销售环比增长0.6%，扭转1月的小幅下滑，超出经济学家预测的0.5%，核心零售销售环比增长0.5%，预期0.3% [1] 市场逻辑 - 3月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，重回扩张区间，生产指数为51.4%，新订单指数为51.6%，新出口订单指数为49.1%，外需较好 [1][2] - 3月PMI主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为63.9%和55.4%，原材料库存指数为47.7%，产成品库存指数为46.7%，制造业企业继续保持低库存 [2] - 3月建筑业商务活动指数为49.3%，服务业商务活动指数为50.2%，重回扩张区间，服务业业务活动预期指数为54.8%，景气度预期小幅回落 [2] - 央行下阶段货币政策把握好实施力度、节奏和时机，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行 [2] - 周三万得全A跳空高开，全天收十字星，涨1.78%，成交量2.02万亿元，较上一交易日小幅放量 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]