报告行业投资评级 - 能源与化工板块尿素品种评级为震荡偏空 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘局势缓和，国际原油高位剧烈波动，部分地区尿素生产装置临时停车致海外尿素价格大涨，中下游高价接货谨慎，上游工厂压力不大，出口叫停且储备货源投放市场，预计尿素价格区间震荡，参考区间1820 - 1920元/吨，交易策略为观望 [1] 根据相关目录分别总结 行情复盘 - 周三尿素主力合约2605价格下跌25元至1851元/吨，华中主流地区现货价格上涨10元至1870元/吨；多头持仓减少1636手至25.7万手，空头持仓减少14817手至28万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产20.9万吨，较上一工作日减少0.1万吨，较去年同期增加1.2万吨；开工率88.9%，较去年同期87.7%上涨1.2% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量53.6万吨，较上周期减少16.45万吨，环比减少23.4%；尿素港口样本库存量16.9万吨，环比增加0.2万吨 [1] - 需求方面，复合肥开工率51.2%，环比增加1.2%，三聚氰胺开工率59.3%，环比增加5.9% [1] - 印度RCF尿素进口招标，最晚船期3月31日，共收到20个供货商总计超307万吨投标量，东海岸最低报价CFR512美元/吨，西海岸最低报价CFR508美元/吨，本次招标印度意向购买150万吨 [1] - 2026年1月尿素出口30.79万吨，环比涨10.61%，出口均价397.50美元/吨，环比跌0.19%；2026年2月尿素出口11.15万吨，环比跌63.78%，出口均价398.52美元/吨，环比涨0.26% [1] - 市场关注伊朗局势缓和信号，供应风险忧虑减弱，国际油价下跌，NYMEX原油期货05合约100.12跌1.26美元/桶，环比-1.24%；ICE布油期货换月06合约101.16跌2.81美元/桶，环比-2.70%；中国INE原油期货2605合约跌53.5至695.8元/桶，夜盘跌31至664.8元/桶 [1] 市场逻辑 - 中东地缘局势缓和，国际原油高位剧烈波动，部分地区尿素生产装置临时停车，海外尿素价格大涨，中下游高价接货谨慎，上游工厂压力不大，出口叫停，储备货源投放市场，预计尿素价格区间震荡 [1] 交易策略 - 观望 [1]