报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工多个品种进行分析 给出各品种短期走势判断及投资建议 如对二甲苯、PTA、MEG 短期震荡市 橡胶震荡偏弱等 同时分析了各品种基本面情况、市场动态及影响因素 提醒关注地缘局势、成本传导、库存变化等因素对市场的影响 [11][14][19] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯、PTA、MEG - 短期均为震荡市 4 月 1 日 PX 价格下跌 估价为 1214 美元/吨 较 3 月 31 日下跌 38 美元 中国 PTA 和 PX 期货收低 [4][5][7] - PX 成本与需求博弈 矛盾在于高成本与疲软下游需求 库存充足 4 月供应或减量 建议多 SC 空 PX、多 BZ 空 PX [11] - PTA 供应充足 下游聚酯开工回落 4 月海内外 PX 供应收缩 库存将下滑 中期趋势偏强 回调做多 关注多 EB 空 PTA [12] - MEG 短期高位震荡 4 月进口量收缩 出口增加 国产装置开工率下降 港口库存去化快 5 - 9 月差正套 [12][13] 橡胶 - 震荡偏弱 海外原料价格上扬 但昨日午后胶价冲高回落 青岛地区天胶库存环比增加 部分企业有检修计划 [14][15][16] 合成橡胶 - 高位回落 日内宽幅震荡 截至 4 月 1 日 国内顺丁橡胶样本企业库存量减少 丁二烯华东港口库存增加 基本面有支撑 [17][18][19] LLDPE、PP - LLDPE 供应收缩延续 结构分化 PP4 月裂解及 PDH 检修增加 供给支撑强 [20][21] - 地缘影响下 石脑油等原料偏强 聚烯烃成本抬升 需求端有改善 关注地缘持续性及成本传导 [21] 烧碱 - 估值低位 近期期货回调 空头逻辑为近月交割压力、出口高价订单跟进乏力和高库存 后期国内供需矛盾预期好转 市场预计偏强运行 [25][27] 纸浆 - 震荡运行 期货市场震荡下探 现货市场针叶浆出货一般 阔叶浆稳盘震荡 需求清淡 高库存压力仍在 [30][33] 玻璃 - 原片价格平稳 国内浮法玻璃市场价格大稳小动 下游订单乏力 加工厂按需采购 成交偏缓 [35][36] 甲醇 - 高位宽幅震荡 期货大幅回落 沿海现纸货交投重心下跌 内地氛围偏弱 港口库存大幅去库 [38][40] 尿素 - 短期震荡运行 4 月 1 日企业总库存量减少 国内基本面中性偏强 政策抑制投机 价格区间运行 [42][43][44] 苯乙烯 - 高位震荡 纯苯供应减量 苯乙烯出口增加 下游补库 短期不追高 关注去库和利润情况 [45][46] 纯碱 - 现货市场变化不大 国内纯碱市场稳中震荡 交投清淡 企业装置产量波动不大 下游需求不温不火 [51][53] LPG、丙烯 - LPG 地缘风险仍存 短期宽幅震荡 丙烯基本面有支撑 趋势仍偏强 [56][57] - 4 月 2 日公布 5、6 月 CP 纸货价格 国内 PDH 和液化气工厂有检修计划 [63][64][66] PVC - 宽幅震荡 现货市场情绪偏弱 高库存需消化 下游需求以刚需为主 中长期中东局势或支撑市场 [66] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油下跌趋势延续 价格回落 低硫燃料油日盘大幅下探 短线波动放大 [70] 集运指数（欧线） - 04 震荡整理 远月跟随地缘波动 地缘情绪转弱 合约收跌 供应端 4、5 月运力有变化 需求端部分航线揽货有压力 [72][83] - 短期运费中枢或回落 04 合约窄幅震荡 2605 跟随现实端波动 2606 及远月跟随地缘宽幅波动 [85][86] 短纤、瓶片 - 短期震荡市 中期关注回调多机会 短纤期货下跌 现货工厂报价维稳 期现成交放量 瓶片市场交投一般 [88][89] 胶版印刷纸 - 观望为主 山东和广东市场价格稳定 交投清淡 供需矛盾仍存 [90][92][94] 纯苯 - 高位震荡 截至 3 月 30 日 江苏和中国纯苯港口库存去库 4 月 1 日山东纯苯价格下跌 [96][97]