报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅等黑色期权品种进行分析 给出各品种标的期货市场数据、期权因子情况及行情解读 并针对各品种提出无方向性策略 波动性策略均为构建卖出看涨+看跌期权组合策略以获取期权时间价值或波动性收益 [6][19][31][43][54][66] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场数据 - 玻璃FG605合约昨日收盘价999元 较前日下跌26元 跌幅2.53% 成交量884052手 较前日增加112143手 持仓量1067170手 较前日减少1821手 [3][6] - 铁矿石i2605合约昨日收盘价812元 较前日上涨1元 涨幅0.12% 成交量197407手 较前日增加39296手 持仓量347799手 较前日减少5825手 [16][19] - 螺纹钢rb2605合约昨日收盘价3120元 较前日下跌10元 跌幅0.31% 成交量426930手 较前日减少50473手 持仓量870166手 较前日减少30886手 [28][31] - 纯碱SA605合约昨日收盘价1167元 较前日下跌22元 跌幅1.85% 成交量546428手 较前日减少90443手 持仓量787089手 较前日减少3772手 [40][43] - 硅铁SF605合约昨日收盘价5822元 较前日下跌132元 跌幅2.21% 成交量143423手 较前日减少22789手 持仓量151673手 较前日减少7228手 [51][54] - 锰硅SM605合约昨日收盘价6380元 较前日下跌134元 跌幅2.05% 成交量317577手 较前日减少42362手 持仓量330953手 较前日减少22641手 [63][66] 期权因子-量仓PCR - 玻璃看涨期权成交量296635手 较前日减少13237手 持仓量591591手 较前日增加35598手 成交量PCR为0.65 较前日增加0.21 持仓量PCR为0.36 较前日减少0.03 [4] - 铁矿石看涨期权成交量73644手 较前日减少7601手 持仓量170569手 较前日减少44手 成交量PCR为1.11 较前日增加0.26 持仓量PCR为1.03 较前日增加0.03 [17] - 螺纹钢看涨期权成交量59044手 较前日减少14202手 持仓量223421手 较前日增加1420手 成交量PCR为0.79 较前日增加0.4 持仓量PCR为0.58 [29] - 纯碱看涨期权成交量250874手 较前日减少52851手 持仓量454636手 较前日增加41353手 成交量PCR为0.48 较前日增加0.06 持仓量PCR为0.31 较前日减少0.02 [41] - 硅铁看涨期权成交量11908手 较前日减少10478手 持仓量31880手 较前日增加1713手 成交量PCR为0.72 较前日减少0.14 持仓量PCR为0.94 较前日减少0.06 [52] - 锰硅看涨期权成交量72582手 较前日减少38246手 持仓量98627手 较前日增加1066手 成交量PCR为0.54 较前日增加0.12 持仓量PCR为0.7 较前日减少0.02 [64] 期权因子-压力支撑 - 玻璃期权标的FG605 平值行权价1000 压力位1660 支撑位950 加权隐波率41.54% 较前日减少6.31% 年平均隐波率38.26% HISV20为29.81% [5] - 铁矿石期权标的i2605 平值行权价840 压力位900 支撑位700 加权隐波率25.61% 较前日减少1.14% 年平均隐波率22.90% HISV20为15.38% [18] - 螺纹钢期权标的rb2605 平值行权价3100 压力位3550 支撑位3000 加权隐波率16.93% 较前日减少0.65% 年平均隐波率17.28% HISV20为10% [30] - 纯碱期权标的SA605 平值行权价1160 压力位1740 支撑位1100 加权隐波率39.67% 较前日增加0.71% 年平均隐波率33.02% HISV20为30.31% [42] - 硅铁期权标的SF605 平值行权价5800 压力位6000 支撑位5500 加权隐波率24.29% 较前日减少0.62% 年平均隐波率23.07% HISV20为20.85% [53] - 锰硅期权标的SM605 平值行权价6400 压力位7100 支撑位6000 加权隐波率27.05% 较前日减少3.47% 年平均隐波率22.88% HISV20为20.66% [65] 行情解读与策略建议 玻璃 - 行情解读：FG605合约价格下跌 隐含波动率维持在均值上方 持仓量PCR位于近一年来23.27%水位 压力位1660 支撑位950 [6] - 策略建议：无方向性策略 构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_FG2605P950和S_FG2605C1040 [7] 铁矿石 - 行情解读：i2605合约价格上涨 隐含波动率维持在均值上方 持仓量PCR位于近一年来40.00%水位 压力位900 支撑位700 [19] - 策略建议：无方向性策略 构建卖出看涨+看跌期权组合策略 动态调整持仓头寸使持仓头寸delta保持中性 如S_I2605P800和S_I2605C850 [20] 螺纹钢 - 行情解读：rb2605合约价格下跌 隐含波动率维持在均值上方 持仓量PCR位于近一年来65.71%水位 压力位3550 支撑位3000 [31] - 策略建议：无方向性策略 构建卖出席空头的看涨+看跌期权组合策略 动态调整持仓头寸使持合头寸delta保持空头 如S_RB2605P2950和S_RB2605C3200 [32] 纯碱 - 行情解读：SA605合约价格下跌 隐含波动率维持在均值上方 持仓量PCR位于近一年来43.67%水位 压力位1740 支撑位1100 [43] - 策略建议：无方向性策略 构建做空波动率组合策略 如S_SA2605P1140和S_SA2605C1300 [44] 硅铁 - 行情解读：SF605合约价格下跌 隐含波动率维持在均值上方 持仓量PCR位于近一年来87.35%水位 压力位6000 支撑位5500 [54] - 策略建议：无方向性策略 构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_SF2605P5500和S_SF2605C6000 [55] 锰硅 - 行情解读：SM605合约价格下跌 隐含波动率维持在均值上方 持仓量PCR位于近一年来73.88%水位 压力位7100 支撑位6000 [66] - 策略建议：无方向性策略 构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略 如S_SM2605P6000和S_SM2605C6500 [67]