报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材预计短期螺纹盘面窄幅震荡运行 ，当前螺纹需求仍处较低水平，部分地区库存消化压力大，但钢坯出口增加缓解了部分供应压力 [1] - 铁矿石预计短期盘面继续高位震荡走势 ，近期地缘扰动抬升成本预期，基本面转好，但供应和需求端存在多空交织情况 [1] - 焦煤和焦炭预计短期盘面震荡偏弱运行 ，焦煤供应基本正常但下游采购积极性减弱，焦炭提涨基本落地但市场情绪转弱，钢厂采购意愿一般 [1] - 锰硅和硅铁预计短期期价宽幅震荡为主 ，锰硅受外部宏观因素扰动大，硅铁受外部情绪扰动，后续需关注中东局势及成本变化 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹钢昨日盘面窄幅波动，2605合约收盘3139元/吨，较上一交易日跌1元/吨，跌幅0.03%，持仓减3.09万手，现货价格平稳，成交回升，2026年1 - 2月中国钢坯出口量177.37万吨，同比增15.95%，受伊朗冲突冲击，中国钢坯对东南亚出口报价上涨，部分钢厂4月订单排满 [1] - 铁矿石：昨日主力合约i2605价格上涨，收于812元/吨，较前一交易日涨4元/吨，涨幅0.5%，成交19.74万手，减仓0.58万手，港口现货主流品种价格上涨，澳洲发运量先降后恢复，巴西发运量增加，中国47港口到港量2626.7万吨，环比增243.6万吨，铁水产量环比增至231.09万吨，港口库存环比降147.35万吨，钢厂库存去库55万吨 [1] - 焦煤：昨日盘面下跌，2605合约收盘1114.5元/吨，跌34元/吨，跌幅2.96%，持仓量减16196手，山西临汾地区低硫主焦精煤下调70元至1510元/吨，甘其毛都口岸蒙5原煤1100元/吨，涨2；蒙3精煤1170元/吨，跌3，个别矿因搬家倒面停产，其余煤矿供应正常，矿点库存低位，下游采购积极性减弱 [1] - 焦炭：昨日盘面下跌，2605合约收盘1675元/吨，跌26.5元/吨，跌幅1.56%，持仓量减1821手，港口焦炭现货市场报价上涨，日照港准一级冶金焦现货价格1500元/吨，涨10，原料煤价格震荡偏弱，焦煤线上竞拍价格回落，流拍增多，多数焦企开工情况尚可，焦炭提涨50 - 55元/吨基本落地 [1] - 锰硅：周三期价震荡走弱，主力合约报收6380元/吨，环比降2.06%，主力合约持仓环比降22642手至33.1万手，各地区6517锰硅市场价约6050 - 6350元/吨，内蒙古地区较前一日下调180元/吨，宁夏地区下调120元/吨，此前多家锰硅生产企业停产，供应预期减量，成本端有支撑，库存水平偏高 [1] - 硅铁：周三期价震荡走弱，主力合约报收5822元/吨，环比降2.22%，主力合约持仓环比降7228手至15.17万手，各地区72硅汇总价格5500 - 5580元/吨，内蒙古地区较前一日下调50元/吨，宁夏地区下调70元/吨，3月硅铁总产量预计45.14万吨，环比增6.34%，较去年同比降8.4%，成本端周环比增加70 - 80元/吨，60家样本企业库存环比持续下降，处于偏低水平 [3] 日度数据监测 - 合约价差：螺纹5 - 10月为 - 29.0，环比 - 4.0；10 - 1月为 - 26.0，环比 - 4.0等 [4] - 基差：螺纹05合约基差100.0，环比1.0；10合约基差71.0，环比 - 3.0等 [4] - 现货：上海螺纹钢3220.0，环比0.0；北京3170.0，环比0.0等 [4] - 利润：螺纹盘面利润 - 100.3，环比5.6；长流程利润 - 33.7，环比 - 32.2；短流程利润 - 107.8，环比2.0 [4] - 价差：卷螺差167.0，环比 - 6.0；螺矿比3.8，环比 - 0.02；焦煤比1.5，环比0.02等 [4] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势 [6][7][9][13] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势 [16][17][20][22] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差走势 [25][26][30][31][32][34][36] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势 [37][39][41] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势 [42][45]