报告行业投资评级 - 丙烯操作评级为无明确星级，聚丙烯、塑料、纯苯、苯乙烯、PTA、短纤、瓶片、甲醇、尿素、PVC、烧碱评级为三颗星，纯碱评级为一颗星，玻璃评级为三颗星 [1] 报告的核心观点 - 化工市场受中东局势等因素影响，各品种走势分化，部分品种受供应、需求及地缘因素影响，价格有不同表现，投资者需关注局势演变及各品种供需情况 [2][3][5][6][7][8] 各行业板块总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货主力合约收跌，拖累现货市场，下游刚需入市，实单重心下移 [2] - 聚乙烯因中东局势利空但国内降负停车装置增加，供应缺口扩大，月初下游补货预期增加，预计短期价格偏强震荡 [2] - 聚丙烯下游需求跟进但原料高价致采购积极性下降，供应缩量及地缘因素对下方形成支撑 [2] 聚酯 - PX和PTA远月均跌停，国内PX负荷高位，PTA装置降负增加，下游聚酯小幅提负，单边走势受能源主导，局势缓和远月预期供应恢复 [3] - 乙二醇负荷略有下降，港口库存增长，下游恢复缓慢，市场交易局势缓和预期，价格大幅回落，预期剧烈震荡 [3] - 短纤负荷周度回升，下游织造提负放缓，新单商谈不畅，受中东局势影响跟随原料下跌 [3] - 瓶片效益尚可，负荷先升后降，月差震荡，需关注局势及行业负荷表现 [3] 纯苯 - 苯乙烯 - 纯苯期货价格随油价下跌，国内装置停车降负多，进口到货减弱，下游开工回升，港口库存去库，跟随原料波动 [5] - 苯乙烯期货主力合约下行收跌，中东冲突供应风险仍在但消息面利空，价格回落但底部抬升，供应无明显减弱，港口有去库预期 [5] 煤化工 - 甲醇期货价格大幅下跌，远月合约跌停，伊朗装置重启但进口到港量低，华东港口去库，国产装置开工高位，市场预期维持强势 [6] - 尿素现货行情稳中小涨，日产回落，农业需求进入空档期，工业下游支撑尚可，企业去库，行情预期大稳小动 [6] 氯碱 - PVC日内走弱，部分装置有恢复预期但仍有降负可能，整体供应下降不及预期，厂家库存下降，社会库存累加，出口预期向好，建议观望 [7] - 烧碱弱势运行，供应环比回升，库存再度回升，高度碱走势好支撑32液碱价格，下游采购价格上涨，预计期价下跌幅度收窄，建议谨慎操作 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱震荡偏弱，行业累库压力大，供应回升，光伏玻璃需求拖累，预期高位承压 [8] - 玻璃弱势运行，行业去库力度放缓，中上游库存压力大，产能窄幅波动，下游刚需补库，订单环比增加同比偏弱，预计期价区间宽幅震荡 [8]