报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周上证指数收益-1.10%，红利主题指数中中证中央企业红利指数和中证红利指数收益表现靠前，中证全指红利质量指数和国证价值100指数表现靠后；在海外局势未实质性转变前，中证红利、红利低波100等“避险资产”属性指数更值得配置和关注；红利轮动策略指数自2025年8月1日成立至2026年3月27日累计收益15.76%，最大回撤-6.35%，较中证红利指数超额11.06%，在权益市场震荡区间表现相对稳健 [2][10][14][17] 根据相关目录分别进行总结 红利主题ETF收益情况跟踪 - 本周上证指数收益-1.10%，中证中央企业红利指数和中证红利指数收益表现靠前，分别为-0.566%和-0.523%，中证全指红利质量指数和国证价值100指数表现靠后，分别为-1.555%和-1.354% [2][10] - 近一个月中证中央企业红利指数表现较优，收益1.133%，中证红利低波动100指数表现稳健，收益0.088%，中证红利质量受中东局势冲突影响大，收益-5.225% [10] - 2025年以来，中证红利质量和中证现金流指数在2025年四季度到2026年初积累收益优势，2026年3月市场震荡回调时回落大，中证红利与红利低波体现稳健防御属性 [11] 红利主题ETF指数表现分析 - 本周中证红利指数有“避险资产”特征，正向收益贡献方面，有色金属和煤炭行业贡献多，基础化工、石油石化等行业成分拖累 [14] - 中证全指红利质量指数本周收益靠后，含较多科技成长风格成分，受中东冲突影响，科技成长风格易受冲击，近一个月传媒、通信等行业回落及有色金属表现差对指数收益形成拖累 [15][16] 红利轮动ETF策略指数 - 以开发指数量化策略为出发点，构建指数因子库，筛选红利轮动策略有效因子，周度分配红利主题指数权重构建策略 [17] - 红利轮动策略指数自2025年8月1日成立至2026年3月27日，累计收益15.76%，最大回撤-6.35%，较中证红利指数超额11.06%，本周收益-1.08%，近一个月-1.27%，3月中旬切换部分仓位至“防御资产”降低波动和回撤 [17]