报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供需双增态势，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 电解铝基本面或处于供给稳定、需求转暖阶段，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供给小增、需求回升阶段，建议轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价24,720.00元/吨，环比+60.00；氧化铝期货主力合约收盘价2,767.00元/吨，环比+9.00 [2] - 主力 - 连二合约价差：沪铝 -145.00元/吨，环比 -35.00；氧化铝 -48.00元/吨，环比 -43.00 [2] - 主力合约持仓量：沪铝236,191.00手，环比 -10456.00；氧化铝188,488.00手，环比 -4152.00 [2] - LME铝注销仓单144,150.00吨，环比 -2200.00；LME铝库存416,775.00吨，环比 -1900.00 [2] - 沪铝前20名净持仓 -43,750.00手，环比 +3618.00；沪伦比值7.01，环比 -0.17 [2] - 铸造铝合金主力收盘价23,645.00元/吨，环比 +130.00；铸造铝合金上期所注册仓单32,723.00吨，环比 +111.00 [2] - 主力 - 连二合约价差：铸造铝合金 -25.00元/吨，环比 -20.00；主力合约持仓量11,777.00手 [2] - 沪铝上期所库存454,571.00吨，环比 +5169.00；铸造铝合金上期所库存45,761.00吨，环比 -7929.00 [2] - 沪铝上期所仓单408,197.00吨，环比 +4639.00 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝平均价24,630.00元/吨，环比 +30.00；长江有色市场AOO铝平均价24,595.00元/吨，环比 +30.00 [2] - 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国24,700.00元/吨；氧化铝现货价:上海有色2,770.00元/吨 [2] - 基差：电解铝 -90.00元/吨，环比 -30.00；基差：铸造铝合金1,055.00元/吨，环比 -130.00 [2] - 上海物贸铝升贴水 -120.00元/吨，环比 -10.00；LME铝升贴水64.49美元/吨，环比 +8.84 [2] - 基差:氧化铝3.00元/吨，环比 -9.00 [2] 上游情况 - 西北地区预焙阳极6,094.00元/吨；氧化铝产量801.10万吨，环比 -12.70 [2] - 氧化铝开工率82.10%，环比 -0.39；产能利用率83.00%，环比 -1.00 [2] - 需求量:氧化铝(电解铝部分)731.29万吨，环比 +25.33；供需平衡:氧化铝28.90万吨，环比 +2.32 [2] - 平均价:破碎生铝:佛山金属废料19,100.00元/吨；平均价:破碎生铝:山东金属废料18,300.00元/吨 [2] - 中国进口数量:铝废料及碎料136,323.65吨，环比 -56401.89；出口数量:铝废料及碎料55.23吨，环比 +33.81 [2] - 出口数量:氧化铝15.00万吨，环比 -4.00；进口数量:氧化铝18.10万吨，环比 -7.94 [2] 产业情况 - 铝供需平衡37.40万吨，环比 +22.90；电解铝社会库存141.30万吨，环比 +1.60 [2] - 原铝进口数量201,617.04吨，环比 +12525.43；原铝出口数量10,040.43吨，环比 -3270.78 [2] - 电解铝总产能4,512.85万吨，环比 +3.00；电解铝开工率98.94%，环比 +0.04 [2] - 铝材产量613.60万吨，环比 +20.50；出口数量:未锻轧铝及铝材42.96万吨，环比 -11.50 [2] - 再生铝合金锭产量27.08万吨，环比 -39.41；出口数量:铝合金1.33万吨，环比 -1.09 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨；国房景气指数91.45，环比 -0.44 [2] - 铝合金产量182.50万吨；汽车产量341.20万辆，环比 -10.70 [2] 行业消息 - 特朗普称美国将“很快”从伊朗撤出，若局势变化可能重新介入，美东时间4月1日21时将发布“重要更新” [2] - 李强在四川调研强调实施能源安全新战略，推进新型电网建设，优化能源结构 [2] - 今年1月1日 - 3月25日，我国高技术产业销售收入同比增长14.6% [2] - 国内新能源车企公布3月“成绩单”，比亚迪销量同比下滑逾20%，海外销量大增65%，零跑交付量重回5万辆，“蔚小理”交付量分别为3.5万、2.7万和4.1万，小米交付超2万辆 [2] - 美国3月ADP就业人数增加6.2万人，远超预期，3月招聘与薪资涨幅持稳 [2] - 圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示当前利率适合应对风险，短期内无需调整政策立场，若经济形势需要将支持调整政策利率 [2] - 美国3月制造业PMI升至52.7，创2022年8月以来新高，价格支付指数升至近四年最高，3月新订单与积压订单增长步伐放缓 [2]