报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内云南版纳产区继续上涨，物候干旱影响原料上量，个别大厂高价抢原料，胶块货源紧俏；海南产区进入割胶季，部分地区开割但高温影响作业，预计清明节后或大面积开割 [2] - 近期青岛港口总库存小幅累库，保税库去库，一般贸易库累库，港口总入库量小幅增加，保税库去库胶种集中在老印尼标胶及非洲胶，橡胶价格波动不稳，下游轮胎厂混合胶刚需谨慎补货 [2] - 国内轮胎企业产能利用率环比小幅回落，受中东地缘冲突及高成本压力影响，个别轮胎企业临时停产或降负，本月初个别企业存检修或降负计划，预计将拖拽产能利用率进一步走低 [2] - ru2609合约短线预计在16450 - 17150区间波动，nr2606合约短线预计在13800 - 14200区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价16700元/吨，环比285；20号胶主力合约收盘价13855元/吨，环比190 [2] - 沪胶5 - 9差 - 65元/吨，环比25；20号胶5 - 6价差 - 130元/吨 [2] - 沪胶与20号胶价差2845元/吨，环比95 [2] - 沪胶主力合约持仓量71598手，环比 - 9869；20号胶主力合约持仓量30691手，环比 - 1618 [2] - 沪胶前20名净持仓 - 27121，环比894；20号胶前20名净持仓 - 6172，环比414 [2] - 沪胶交易所仓单125410吨，20号胶交易所仓单43545吨，均无环比变化 [2] 现货市场 - 泰标STR20为2035美元/吨，马标SMR20为2035美元/吨，环比均为20 [2] - 上海市场国营全乳胶16650元/吨，环比350；上海市场越南3L为16800元/吨，环比100 [2] - 泰国人民币混合胶15750元/吨，马来西亚人民币混合胶15700元/吨，环比均为50 [2] - 齐鲁石化丁苯1502为19000元/吨，齐鲁石化顺丁BR9000为19000元/吨，均无环比变化 [2] - 沪胶基差235元/吨，环比280；沪胶主力合约非标准品基差 - 665元/吨，环比 - 20 [2] - 青岛市场20号胶13943元/吨，环比 - 144；20号胶主力合约基差278元/吨，环比 - 204 [2] 上游情况 - 泰国生胶烟片市场参考价79.66泰铢/公斤，环比0.11；胶片市场参考价71.05泰铢/公斤，环比1.05 [2] - 泰国生胶胶水市场参考价80.5泰铢/公斤，环比0.5；杯胶市场参考价52.95泰铢/公斤，环比0.85 [2] - RSS3理论生产利润138.6美元/吨，环比13.6；STR20理论生产利润 - 16美元/吨，环比16 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量13.96万吨，环比 - 2.95；混合胶月度进口量24.24万吨，环比 - 10.31 [2] - 全钢胎开工率70.77%，半钢胎开工率78.3% [2] 下游情况 - 全钢轮胎山东库存天数期末值38.97天，环比 - 2.12；半钢轮胎山东库存天数期末值43.72天，环比 - 0.87 [2] - 全钢胎当月产量813万条，环比 - 458；半钢胎当月产量3461万条，环比 - 2507 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率18.61%，环比0.68；标的历史40日波动率22.37%，环比0.29 [2] - 平值看涨期权隐含波动率28.93%，平值看跌期权隐含波动率28.92%，环比均为3.44 [2] 行业消息 - 2026年2月我国重卡市场销售7.5万辆左右，环比2025年1月下降近3成，比上年同期下滑约8%；1 - 2月累计销量超18万辆，同比增长约17%，2月下降主要因春节季节性波动 [2] - 截至2026年3月29日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量69.14万吨，环比增加0.58万吨，增幅0.85%；保税区库存12.01万吨，降幅1.62%；一般贸易库存57.13万吨，增幅1.38% [2] - 截至4月2日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率78.25%，环比 - 1.12个百分点，同比 + 2.44个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率72.07%，环比 - 0.17个百分点，同比 + 3.79个百分点 [2]