报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 大豆短期走势偏弱，或考验下方60日线支撑，近月进入交割月前一个月逐渐回归供需，价格回落后进入区间震荡概率偏大 [1] - 玉米需求端呈现饲料端谨慎、深加工端回暖的分化态势，价格大跌空间被多重因素锁定，现货有回调压力，短期或上量，下方空间有限，建议短期观望 [2] - 鸡蛋价格稳定，节前稳中整理，产蛋率处于历年同期中高位，未来存栏可能处于高位，供应端压力持续存在，近月合约震荡偏弱，远月如淘鸡不及预期或存在回落风险 [3] - 生猪政策端调控持续发力，但短期供应压力不减，3 - 5月生猪供应过剩，近月压力巨大，预估三季度末生猪现货存在回暖预期 [4] 根据相关目录分别进行总结 大豆 - 大豆供应偏紧、价格上涨，中储粮开启国产大豆拍卖，3月26日第一轮投放104095吨，成交率63%左右，3月30日第二轮投放101588吨，成交率44%左右，预告次日继续拍卖10万吨，连续性拍卖使市场降温，后续仍有连续拍卖预期 [1] 玉米 - 玉米需求端分化，饲料企业刚需采购、对高价谨慎，深加工企业产品销售顺畅、加工利润修复，带动开机率回升、消费量增加 [2] - 玉米价格大跌空间被锁定，贸易商挺价、库存低于去年同期、政策不支持大规模投放库存 [2] 鸡蛋 - 清明备货尾声，终端需求转淡，在产蛋鸡存栏偏高、供应充足，市场承压，但饲料成本提供底部支撑，节前蛋价稳中整理 [3] - 蛋鸡产蛋率约92.71%，处于历年同期中高位，未来将维持，保障鸡蛋供应量稳定 [3] - 补栏积极性提升，存栏去化速度放缓，但前期存栏基数大，未来在产蛋鸡存栏可能处于高位，供应端压力持续 [3] 生猪 - 商务部等开展中央储备冻猪肉收储工作，后续将继续关注市场、加强研判、做好调控 [4] - 3月国内生猪出栏整体微幅超额、区域分化，上半月养殖端集中出栏，市场供大于求，部分区域养殖主体惜售或延后销售，3月重点省份养殖企业计划出栏1374.53万头，实际出栏1382.64万头，完成率100.59% [4] - 去年二季度可繁殖母猪存栏高峰，对应3 - 5月生猪供应过剩，8月起母猪存栏略微下降，10月降至3990万头，预估三季度末生猪现货回暖，近月压力大 [4]