报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受特朗普对伊朗的鹰派讲话以及中东局势变化影响 市场对美伊战争预期反转 各类资产价格波动剧烈 原油价格因中东冲突升级和俄罗斯出口受阻上涨 黄金、股市等受影响回调 各行业投资需谨慎关注局势变化并根据基本面情况操作[1][14][56] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 土耳其央行上周出售约26吨黄金并进行约42吨黄金掉期交易 伊朗与阿曼起草霍尔木兹海峡通行协议 特朗普称未来2 - 3周将对伊朗猛烈打击 金价下挫后市场紧张情绪随协议消息缓解 但黄金尚未企稳 建议等待回调买入机会 暂且观望[11][12][13] 宏观策略（股指期货） - 特朗普宣称对伊朗战事接近胜利 未来2 - 3周将严厉打击 受此影响 市场对美伊战争预期反转 油价涨、金价跌、全球股市回调、A股缩量调整 短期内建议观望 股指多头策略低仓位持有[14][15] 宏观策略（美国股指期货） - Blue Owl旗下私募信贷基金遭遇大规模撤资请求 美国维持部分金属关税 伊朗与阿曼起草协议共管霍尔木兹 美伊军事行动升级但海峡有望部分通行 市场风险偏好改善但美股波动率难降 建议等待明确右侧信号[16][17][19] 商品要闻及点评 黑色金属（焦煤/焦炭） - 西南市场炼焦煤主稳 主流煤矿产量基本恢复 下游采购情绪回落 价格短期暂稳 近期盘面下跌因原油价格下跌影响 基本面供需格局偏宽松 下游承接有限 需关注需求端变化[20][21] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 截至4月2日当周Mysteel五大品种库存周环比减少47.39万吨 钢价震荡回落 美伊冲突使市场预期和能源价格波动 成本端推升作用犹存 成材库存去库正常 螺纹表需回升 需求季节性改善速度放缓 短期钢价震荡运行 建议谨慎对待[23] 农产品（豆粕） - 截至3月26日当周美国本年度大豆出口销售净增35.33万吨 较前一周降49% 较前四周均值降18% 国内进口大豆通关时间缩短 豆粕期价疲弱 近月尤甚 期价暂时维持震荡[24][25] 农产品（白糖） - Safras预计巴西2026/27榨季产糖量降至4030万吨 出口量减少14.2% 乙醇产量增10.7% 截至3月31日印度2025/26榨季产糖2712万吨 同比增225.5万吨 3月底广西已有39家糖厂收榨 同比减少34家 郑糖短期震荡 关注中东局势和3月产销数据[26][28][29] 农产品（玉米） - 截至4月2日全国饲料企业玉米平均库存30.41天 较上周减少1.16天 基层售粮进度加快 进口玉米增加 港口和深加工企业库存有变化 下游需求刚需采购 政策对玉米行情有支撑 预计玉米高位震荡 价格下方空间小[30][31][32] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 3月马来西亚棕榈油库存因出口激增下降19%至219万吨 出口量增长37%达155万吨 油脂市场因特朗普讲话和油价反弹 马棕有望大幅去库 短期内不建议追涨 关注中东局势 可关注09合约多单机会[33][34][35] 有色金属（碳酸锂） - 天齐锂业澳洲锂矿燃料供应稳定 宜昌邦普项目建成后产能将提升 4月碳酸锂排产增加 预计去库1 - 2千吨 26Q2有望去库 矿端偏紧但碳酸锂相对宽松 推荐关注逢低做多机会[36][38][39] 有色金属（铂） - 昨日SMM铂均价485元/克 环比跌11元/克 钯锭均价359.5元/克 环比跌6元/克 铂钯弱势震荡 跟随贵金属走势 地缘局势影响大 建议单边观望 关注地缘局势 套利关注月差无风险机会 多铂钯比策略逢高止盈[40][41] 有色金属（铅） - 优美科三牌号铅暂停交易取消但2026年不再担保 多电动两轮车品牌4月起上调售价 4月2日铅锭五地社会库存减少0.34万吨 沪铅震荡反弹 建议单边短期观望 关注中线逢低买入 套利观望[42][44][45] 有色金属（锌） - 4月2日LME锌库存降275吨 注销仓单增26925吨 七地锌锭库存增0.14万吨 锌价震荡反弹 地缘局势复杂 建议单边短期观望并做好仓位管理 套利观望[46][48] 有色金属（铜） - Virtus启动刚果钴铜生产商Chemaf过渡计划 硫磺价格飙升挤压企业利润 铜价受战争担忧和库存影响 宏观预期不确定 建议单边短线观望 套利关注内盘与海外正套[49][50][52] 有色金属（锡） - 4月1日【LME0 - 3锡】贴水110美元/吨 2日沪锡期货仓单下降 供应端有变化 需求端低迷 预计宽幅震荡 关注主产地供应和需求增长情况[53][54] 能源化工（原油） - 特朗普称核心目标接近达成 未来2 - 3周将打击伊朗 乌克兰打击致俄油出口受阻约100万桶/日 油价大幅上涨 短期维持上行风险 关注中东局势[55][56][57] 能源化工（燃料油） - 截至4月1日当周新加坡燃料油库存环比减少104万桶 特朗普讲话使原油冲高 燃料油成本支撑强 短期上行风险大[58][59] 能源化工（纯碱） - 截至4月2日纯碱厂家库存环比累库 轻质纯碱库存下降 重质纯碱库存增加 盘面走势偏弱 中期关注能源价格拐点后的沽空机会[60][61] 能源化工（浮法玻璃） - 截至2026年4月2日全国浮法玻璃样本企业总库存环比增加2.6万重箱 盘面走弱 原片厂家去库难 反弹力度弱 近月合约承压[62]