报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对PX、铸造铝合金、铁矿石等多个品种进行短评，分析各品种的供需、价格等情况，并给出投资建议，如PX中期价格重心取决于地缘，低位偏多操作；铸造铝合金预计继续跟随铝价波动等 [1][2] 各品种短评总结 PX - 本周产量71.63万吨，环比-0.94%，国内周均产能利用率86.6%，环比-0.82%，亚洲周度平均产能利用率75.98%，环比-1.16% [1] - 多装置检修或降负荷，PX降负荷但终端需求低迷，供需双弱，中期价格重心取决于地缘，低位偏多操作 [1] 铸造铝合金 - 3月再生铝行业PMI录得68.8%，环比大幅回升40.9个百分点，重返荣枯线上方 [2] - 铝价受地缘冲突等支撑高位运行，铸造铝合金价格受益，废铝供应偏紧，需求稳步修复，库存去化，预计跟随铝价波动 [2] 铁矿石 - 03月23日 - 03月29日中国47港到港总量2626.7万吨，环比增加243.6万吨；45港到港总量2426.3万吨，环比增加154.7万吨；北方六港到港总量1198.1万吨，环比增加147.7万吨 [4] - 钢厂复产，铁水回升增加需求，港口库存下降，短期需求改善和海运成本上升支撑矿价，延续高位震荡 [4] 焦煤 - 本周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率91.2%，环比增2.0%，原煤日均产量203.8万吨，环比增5.7万吨，精煤日均产量80.3万吨，环比增1.7万吨 [4] - 部分煤矿生产受限，进口端蒙煤通关高位，短期震荡运行，关注地缘冲突 [4] 螺纹钢 - 截至4月2日当周，产量207.1万吨，较上周增加9.23万吨，增幅4.66%；厂库208.65万吨，较上周减少10.51万吨，降幅4.79%；社库632.1万吨，较上周减少10.65万吨，降幅1.66%；表需228.26万吨，较上周增加2.89万吨，增幅1.28% [5] - 产量回升，库存降幅收窄，表需小幅回升，供需中性，库存去化快于去年，市场供需驱动不强，短期窄幅震荡 [5] 生猪 - 4月2日全国农产品批发市场猪肉平均价格15.44元/公斤，比前一日上升0.7% [5] - 猪价下跌，养殖端出栏正常压力增加，需求无好转，供大于求，价格底部震荡，关注出栏量及能繁母猪去化程度 [5] 棕榈油 - 印度3月棕榈油进口量环比下降18.7%至68.9万吨，豆油进口量环比下降3%至29万吨，葵花籽油进口量环比激增36.3%至19.8万吨，食用油进口总量环比下降8.9%至118万吨 [6] - 马来西亚出口强劲，国内进口利润倒挂抑制买船，库存下降，生物柴油利多兑现，资金获利了结，走势跟随原油和地缘，警惕原油回调风险 [6] 豆粕 - 4月2日国内豆粕现货市场价格下跌，天津3180元/吨，跌30元/吨，山东3080元/吨，跌30元/吨，江苏3030元/吨，跌30元/吨，广东3130元/吨，跌50元/吨 [6] - 05合约临近交割，盘面减仓，5 - 9点价转月增多，供应阶段性收紧，部分油厂减线或停机，09相对05合约抗跌 [6][7] 原油 - 伊朗对美以目标发起军事行动，石油和天然气钻机数量增加5座至548座，OPEC+将召开会议讨论5月产量配额 [7] - 美国警告加强对伊朗打击后，欧美原油暴涨，油价中枢上移至110 - 135美元/桶区间，中期取决于战争走向 [7] 天然橡胶 - 泰国原料胶水价格81泰铢/公斤，杯胶价格59.8泰铢/公斤，云南胶水制全乳15600元/吨 [8] - 印尼前2个月出口同比降19%，出口到中国同比降31%，2月全球天胶产量料增3.4%，消费量料降16.6% [8] - 国内外原料价格高企，泰国北部和越南产区预计4月初试割，中国库存去化，需求端企业复工平稳，订单预期转弱，长周期底部震荡抬升，短期宽幅震荡 [8] 铜 - 泰国截获并退运非法废料集装箱，关停近百家违规拆解厂 [9] - 废铜供应趋紧预期与矿端供应偏紧支撑铜价，但宏观情绪反复，预计震荡 [9] 铅 - 西南和华东炼厂暂停采购，再生铅供应或收紧，废电瓶流通货源偏紧，企业利润承压，原生铅炼厂检修，加工费低位 [9] - 二季度进入消费淡季，需求拉动不足，铅价下方成本支撑强，上方空间有限 [9] 甲醇 - 江苏太仓市场价3300元/吨，上升85元/吨，港口样本库存103.40万吨，较上期-12.15万吨，生产企业库存41.40万吨，较上期降2.10万吨，订单待发25.17万吨，较上期降3.21万吨 [10][11] - 国内开工高位，下游复工，需求回升，港口库存去化，内地窄幅震荡，港口基差偏弱，预计短期震荡 [11] 塑料 - 华北LLDPE主流价8762元/吨，环比上日+55元/吨，周度产量28.14万吨，周下降7.43%，生产企业库存22.89万吨，环比-10.52% [12] - 供应端产能利用率下跌，企业库存下降，下游开工率较稳，高价压制采购，成本端原油偏强，预计短期震荡略偏弱 [12] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1244元/吨，周度产量77.28万吨，环比-0.34%，厂家总库存188.61万吨，环比上升1.85% [13] - 浮法玻璃开工小幅下降，库存较稳，需求乏力，下游按需补库，纯碱企业库存高位难去库，价格短期震荡 [13] 五年期国债 - 3月中央银行贷款方面，中期借贷便利（MLF）净投放500亿元，公开市场业务方面，7天期逆回购净回笼8903亿元，公开国债买卖净投放500亿元 [13] - 货币政策以投放为主，五年期国债或跟随二年期国债资金面上升，整体震荡，等待政治局会议指引 [13] 钯金 - 美国上周初请失业金人数减少9000人，降至20.2万人，前一周续请失业金人数升至184万人，3月挑战者企业裁员人数环比大增超25% [14] - 美国就业数据好坏参半，经济有韧性，但战争升级预期打压风险偏好，施压钯金，短期跟随黄金、白银，中期高位震荡 [14] 黄金 - 特朗普宣称对伊朗战事取得胜利，将开展打击，伊朗强硬回应 [15] - 战争升级风险使通胀上行预期加强，美联储降息预期减弱，压制黄金，短期上涨动力不确定，中期宽幅震荡，等待美联储主席政策指引 [15]