报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对苹果、棉花、红枣、鸡蛋、原木、生猪、白糖等农副期权品种进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑）情况，解读行情并给出策略建议，多数品种方向性策略无明确建议，部分品种给出波动性策略建议 [6][18][30] 各品种总结 苹果期权 - 标的期货市场数据：AP605合约昨日收盘价9844元，较前日下跌0.57%，成交量36305手，减少14106手，持仓量41873手，减少1784手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：苹果看涨期权成交量980，减少2363，持仓量7058，增加84；看跌期权成交量677，减少636；成交量PCR为0.69，持仓量PCR为0.35 [4] - 期权因子 - 压力支撑：压力位10000，支撑位7000，加权隐波率22.09% [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2549上方波动，持仓量PCR收报0.3484，位于近一年来1.22%水位 [6] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [7] 棉花期权 - 标的期货市场数据：CF605合约昨日收盘价15230元，较前日下跌0.97%，成交量271712手，减少181737手，持仓量459533手，减少9020手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：棉花看涨期权成交量140431，减少152755，持仓量308371，减少9428；看跌期权成交量91439，减少34630；成交量PCR为0.65，持仓量PCR为0.89 [16] - 期权因子 - 压力支撑：压力位17000，支撑位14800，加权隐波率16.68% [17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1465上方波动，持仓量PCR收报0.8855，位于近一年来73.88%水位 [18] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CF2605P14400等 [19] 红枣期权 - 标的期货市场数据：CJ605合约昨日收盘价8640元，较前日下跌0.63%，成交量41969手，减少18342手，持仓量73964手，减少2645手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：红枣看涨期权成交量2952，减少1862，持仓量22248，增加539；看跌期权成交量988，减少344；成交量PCR为0.33，持仓量PCR为0.23 [28] - 期权因子 - 压力支撑：压力位11600，支撑位8300，加权隐波率24.07% [29] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2768上方波动，持仓量PCR收报0.2321，位于近一年来5.31%水位 [30] - 策略建议：方向性策略无；构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CJ2607P8800等 [31] 鸡蛋期权 - 标的期货市场数据：jd2605合约昨日收盘价3438元，较前日上涨0.23%，成交量103184手，减少84660手，持仓量125740手，减少6138手 [39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：鸡蛋看涨期权成交量40573，减少19611，持仓量91245，增加1418；看跌期权成交量26502，减少15432；成交量PCR为0.65，持仓量PCR为0.67 [40] - 期权因子 - 压力支撑：压力位4000，支撑位3300，加权隐波率21.17% [41] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2496上方波动，持仓量PCR收报0.6725，位于近一年来92.65%水位 [42] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_JD2605P3100等 [43] 原木期权 - 标的期货市场数据：lg2605合约昨日收盘价827.5元，较前日上涨0.73%，成交量4878手，增加210手，持仓量9302手，减少118手 [51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：原木看涨期权成交量2238，减少735，持仓量11149，增加215；看跌期权成交量737，减少353；成交量PCR为0.33，持仓量PCR为0.4 [52] - 期权因子 - 压力支撑：压力位950，支撑位725，加权隐波率24.37% [53] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2197上方波动，持仓量PCR收报0.4008，位于近一年来12.65%水位 [54] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [55] 生猪期权 - 标的期货市场数据：Ih2605合约昨日收盘价9605元，较前日下跌1.08%，成交量167706手，增加16666手，持仓量186670手，减少542手 [64][67] - 期权因子 - 量仓PCR：生猪看涨期权成交量70013，增加10237，持仓量157613，增加6041；看跌期权成交量29671，增加4355；成交量PCR为0.42，持仓量PCR为0.23 [65] - 期权因子 - 压力支撑：压力位15600，支撑位9000，加权隐波率40.56% [66] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2466上方波动，持仓量PCR收报0.2255，位于近一年来4.49%水位 [67] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_LH2605P11000等；波动性策略无 [68] 白糖期权 - 标的期货市场数据：SR605合约昨日收盘价5365元，较前日下跌0.38%，成交量180387手，减少77713手，持仓量221777手，减少21478手 [77][80] - 期权因子 - 量仓PCR：白糖看涨期权成交量110243，减少57413，持仓量323084，减少9113；看跌期权成交量66264，减少20673；成交量PCR为0.55，持仓量PCR为0.44 [78] - 期权因子 - 压力支撑：压力位6200，支撑位5300，加权隐波率15.35% [79] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1228上方波动，持仓量PCR收报0.4416，位于近一年来8.98%水位 [80] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_SR2605P5200等 [81]