报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 天胶处于季节性低产阶段，国内云南产区提前开割使新胶供给压力预期增加，压制胶价；当前国内产区处于开割初期产量少，泰国产区仍处低产季至5月，国内青岛天胶总库存持续累库，短期供应端弹性减弱，原料胶价相对坚挺；需求端全钢胎开工平稳，胶价面临新胶供应压力，受美伊局势影响化工品波动加大，天胶短期走势预计震荡调整 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RU主力前日收盘价16765元/吨，前2日收盘价16505元/吨，涨跌260元/吨，涨跌幅1.58%，成交量115145，持仓量119784，持仓量增减4514 [2] - NR主力前日收盘价13985元/吨，前2日收盘价13770元/吨，涨跌215元/吨，涨跌幅1.56%，成交量39530，持仓量55040，持仓量增减5494 [2] - BR主力前日收盘价17335元/吨，前2日收盘价16785元/吨，涨跌550元/吨，涨跌幅3.28%，成交量729962，持仓量62584，持仓量增减 -2625 [2] - RU - NR现值2780，前值2735，涨跌45；RU - BR现值 -570，前值 -280，涨跌 -290；NR - BR现值 -3350，前值 -3015，涨跌 -335 [2] - RU基差现值 -165，前值 -205；混合 - RU现值 -1065，前值 -855；烟片 - RU现值3235，前值3295 [2] 现货市场 - 全乳山东现值16500元/吨，前值16250元/吨，涨跌幅1.01%；全乳上海现值16600元/吨，前值16300元/吨，涨跌幅0.32%；全乳昆明现值16650元/吨，前值16350元/吨，涨跌幅1.54% [2] - 烟片山东现值20000元/吨，前值19800元/吨，涨跌幅1.84%；烟片上海现值20000元/吨，前值19800元/吨，涨跌幅1.83% [2] - 混合青岛现值15700元/吨，前值15650元/吨，涨跌幅1.01%；混合云南现值16450元/吨，前值16300元/吨，涨跌幅0.92% [2] 下游市场 - 泰国烟片现值81.29泰铢/千克，前值79.66泰铢/千克，涨跌幅2.05% [2] - 泰国杯胶现值61.75泰铢/千克，前值61.72泰铢/千克，涨跌幅0.05% [2] - 泰国乳胶现值81泰铢/千克，前值80.5泰铢/千克，涨跌幅0.62% [2]