报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年4月2日收盘，广州期货交易所铂金主力合约下跌4.20%，报486.90元/克；钯金主力合约下跌2.43%，报362.85元/克 [1] - 铂价短期受地缘风险影响波动大，市场风险偏好低，对美联储降息预期悲观，建议投资者谨慎；长期来看，美元指数走弱利于铂金估值抬升，但美伊地缘冲突仍影响市场预期和铂金价格，预计铂价震荡运行 [2] - 钯金供应端不确定性持续，需求端面临结构性压力，长期供需趋松，短期供应扰动仍存，主要跟随贵金属板块整体波动，预计钯价震荡运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 铂观点 - 铂价下挫，持续关注美伊冲突进展 [2] - 主要逻辑：当地时间4月1日，特朗普宣称对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”，地缘风险高度不确定，短期市场波动大、风险偏好低，对美联储降息预期悲观；长期来看，美元指数走弱利于铂金估值抬升，但美伊地缘冲突影响市场预期和铂金价格 [2] - 展望：震荡，能源价格高位促使美国通胀预期抬升、美联储降息预期延后，预计铂价震荡运行 [2] 钯观点 - 跟随铂价波动，短期宽幅震荡运行 [3] - 主要逻辑：供应端，美国对进口自俄罗斯的未锻造钯作出反倾销肯定性初裁，欧洲亦考虑对俄产钯金实施新一轮制裁，供应扰动延续；需求端，钯金面临结构性压力，长期供需趋松，短期供应扰动仍存，主要跟随贵金属板块整体波动 [3] - 展望：震荡，现货紧张程度近期有所缓解，叠加宏观面压制，预计钯价震荡运行 [3] 中信期货商品指数 - 2026年4月2日，综合指数2501.60，跌0.42%；商品20指数2809.00，跌0.43%；工业品指数2506.61，跌0.47% [48] 有色金属指数 - 2026年4月2日，有色金属指数2622.64，今日涨跌幅-0.31%，近5日涨跌幅+0.78%，近1月涨跌幅-3.57%，年初至今涨跌幅-2.36% [50]