报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 双胶纸4月市场价格有一定的下降，但纸厂仍有一定的挺价意愿，可考虑在4000 - 4200元/吨区间高抛低吸操作 [6] 根据相关目录分别进行总结 双胶纸期货数据 - 2026年4月2日，0P2606合约价格4052，较前一日4056下降0.10%；主力合约持仓量7905，较前一日7037增长12.33% [3] 现货价格数据 - 双胶纸方面，山东高白天鹅价格4625元/吨，日环比0.00%，周环比 - 2.12%；山东本白天阳价格4450元/吨，日环比0.00%，周环比 - 1.11%等 [3] - 铜版纸方面，广东晨鸣雪兔价格4600元/吨，日环比0.00%，周环比0.00%；广东华夏太阳价格4850元/吨，日环比0.00%，周环比 - 1.02%等 [3] 造纸原料数据 - 山东阔叶金鱼价格5190元/吨，日环比0.00%，周环比0.88%；山东针叶银星价格4590元/吨，日环比0.39%；山东针叶俄针价格4820元/吨，日环比0.00%，周环比0.63% [4] 双胶纸供需数据 - 2026年3月27日产量21.62万吨，产能利用率52.90%，厂内库存148.5万吨，社会库存54.5万吨 [4] - 化机浆为主的双胶纸生产毛利322元/吨，阔叶浆为主的双胶纸生产毛利 - 23元/吨 [4] 双胶纸毛利润计算方式 - 以化机浆为主的双胶纸毛利润计算方式为双胶纸价格 - (0.2×针叶浆 + 0.3×阔叶浆 + 0.5×化机浆)×0.75 - 1200 [5] - 以阔叶浆为主的双胶纸毛利润计算方式为双胶纸价格 - (0.15×针叶浆 + 0.6×阔叶浆 + 0.25×化机浆)×0.75 - 1200 [5]