行业投资评级 - 行业评级为增持 [1] 报告核心观点 - 生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球，为应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供新解决方案，国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》，生物经济万亿赛道呼之欲出 [2] - 中长期看，中东地缘冲突推升油价，提高化工中下游成本，加速化工落后产能出清，在双碳政策、能源安全、供应链构建背景下，合成生物及生物制造产业链的资产价值有望迎来重估，建议持续关注生物制造细分领先企业 [3] - 合成生物学作为生物制造的核心支撑，正推动产业向绿色高效转型，未来人工智能将深度融入，助力“十五五”规划中生物制造产业化目标的实现，为化工、医药、材料等领域带来颠覆性变革 [7] - 生物制造被列为2026中关村论坛未来产业十大赛道之一，彰显国家战略重视，将进一步推动合成生物学技术从实验室走向产业化应用，培育新质生产力 [8] 合成生物学市场动态 二级市场表现 - 本周（2026/3/23-2026/3/27）华安合成生物学指数上涨1.36%至1199.14点，跑赢上证综指2.46个百分点，跑赢创业板指3.04个百分点 [2] - 合成生物学领域个股本周整体上涨1.36%，在统计板块中排名第5 [14] - 涨幅前五的公司分别是苑东生物（+14%）、莲花健康（+9%）、元利科技（+9%）、富祥药业（+9%）、祖名股份（+7%），涉及医药、食品/生物医药、化工行业 [15] - 跌幅前五的公司分别是华恒生物（-5%）、华大基因（-5%）、溢多利（-4%）、巨子生物（-4%）、天新药业（-3%），涉及化工、生物医药、工业等行业 [18][20] 公司业务进展 - 国内公司： - 骐业科技携手霍尼韦尔布局纤维素乙醇制可持续航空燃料赛道，已攻克纤维素乙醇成本高、产业化难的行业痛点，实现七大核心技术突破，完成产业化验证并实现非粮纤维素乙醇低成本稳定生产，拟推进万吨级示范项目建设 [22] - 锦波生物北京大兴人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目正式开工，为全球首个AI深度学习驱动的胶原蛋白垂类研发平台，已完成1300余种胶原蛋白分子智能设计筛选 [22] - 德胜生物与韩国B&P Korea签署独家代理协议，加速PDRN/PN原料在韩市场的全球化布局 [23] - 国外公司： - 赢创工业集团重组战略研发部门Creavis，正式成立“赢创创新工场”，以加速生物基技术研发与规模化落地，在中国市场通过创新基金布局生物基解决方案，与华恒生物等国内企业深度合作 [24] - 印度Avid Organics推出全球首款专为化妆品应用设计的70%生物基乙醇酸AviGa™ Bio HP70，完全提取自可再生植物源 [24] 行业融资跟踪 - 2025-2026年以来，国内外已有近百家企业完成新融资 [27] - 南京食气生化科技有限公司完成超亿元A轮融资，资金用于万吨级示范项目建设，推动一碳生物转化与气体发酵技术产业化 [27] - 合成生物新材料企业Fungifuture（放歌未来）完成数千万元人民币融资，资金用于生物基菌丝体材料的扩大化生产 [27] - 近期融资案例还包括：广州洞察科技（Pre-A轮数千万元）、赛隽生物（Pre-C轮超亿元）、迈博智星（天使轮近亿元）、茵菲多组学（Pre-A轮5100万元人民币）、远葆医疗（天使轮数千万元） [28][29] 公司研发方向 - 国内公司： - 瑞普生物联合中科院天津工生所推进菌丝蛋白产业化，产品获国家卫健委新食品原料批准，公司投资6.8亿元在临港建设年产6万吨产业化基地，预计2026年底投产，达产后年产值约16亿元 [30] - 一兮生物深耕母乳低聚糖研发，已建成全球最大HMO产能体，年产能达3500吨，并披露在乳铁蛋白、骨桥蛋白等新型功能乳原料领域的技术突破 [30] - 国外公司： - SMEY依托非转基因酵母研发定制化功能性油脂，搭建含1000余种非转基因酵母菌株的数据库，已推出化妆品级油脂、可可脂类似物两款商业产品 [31] - eXoZymes的无细胞生物催化平台在中试规模试验中实现反应转化率达99%，产出纯度99.6%的药用级NCT，验证了规模化生产的可靠性 [32] 行业科研动态 - 2026年3月25日《Nature Chemical Biology》研究揭示，由内在无序蛋白形成的无膜生物分子凝聚体可自发驱动非酶促还原胺化反应，高效介导C–N键形成，为设计新型无酶催化体系提供启示 [33] - 2026年3月25日《Nature》研究揭示，CD8⁺ T细胞表面外翻的磷脂酰丝氨酸是一种新型抑制性分子，为癌症免疫治疗提供了潜在新靶点 [34] - 2026年3月27日《Nature Cell Biology》研究发现，与EGFR基因共扩增的长链非编码RNA HELDR能通过表观遗传机制促进胶质母细胞瘤恶性进展，为克服EGFR靶向治疗耐药提供新策略 [34] 周度公司研究 - Epoch Biodesign是一家英国合成生物学与生物回收技术初创公司，专注于利用AI和合成生物学技术设计降解难回收塑料（如尼龙6,6）的特种酶 [35] - 公司正在伦敦建设首个示范级生物回收工厂，预计年处理超过150吨废弃物，并规划于2028年投产年产能两万吨单体的大型商业化设施 [37] - 公司在2026年3月25日至27日期间成功完成1200万美元融资，累计总融资金额已突破5000万美元，最新资金将用于示范工厂建设及酶技术扩大生产 [38] 重点事件分析 - 2026年3月25日，St. Jude儿童研究医院团队在《Nature》发表研究，揭示儿童室管膜瘤中ZFTA-RELA融合蛋白通过“劫持”发育早期神经前体细胞中已开放的染色质区域驱动肿瘤发生 [40][41] - 该研究揭示了肿瘤发生本质是发育程序被异常持续激活，并提出“诱导分化”可能成为治疗新策略，同时相关表观遗传机制对开发广谱抗癌药物具有理论意义 [43]