报告行业投资评级 - 黄金投资评级为中性 [8] - 白银投资评级为中性 [8] 报告的核心观点 - 特朗普讲话措辞强硬，美伊无实质性缓和，预计近期黄金价格以震荡为主，Au2606合约震荡区间在1000元/克 - 1100元/克 [8] - 宏观面逻辑与黄金类似，白银价格受风险偏好压制，预计维持震荡格局，Ag2606合约震荡区间在17500元/千克 - 19000元/千克 [8] - 套利策略为逢高做空金银比价，期权策略为暂缓 [9] 市场分析 - 特朗普宣称对伊战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”，核心战略目标“接近完成”，未来两到三周将对伊开展猛烈打击，若未达成协议将打击伊能源设施 [1] - 伊朗正与阿曼起草协议监测霍尔木兹海峡通航情况，研究对通过船只征收通行费，非侵略方船只协调后可通过 [1] 期货行情与成交量 - 2026 - 04 - 02，沪金主力合约开于1052.78元/克，收于1023.78元/克，较前一交易日收盘变动 - 2.79%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘开于1024.64元/克，收于1036.64元/克，较午后收盘上涨1.26% [2] - 2026 - 04 - 02，沪银主力合约开于18750.00元/千克，收于17621.00元/千克，较前一交易日收盘变动 - 6.86%，成交量1021111手，持仓量237740手；夜盘开于17500元/千克，收于18010元/千克，较午后收盘上涨2.21% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026 - 04 - 02，美国10年期国债利率收于4.305%，较前一交易日变化 - 1.17BP，10年期与2年期利差为0.511%，较前一交易日变化 - 0.9BP [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026 - 04 - 02，Au2606合约多头较前一日变化 - 6667手，空头变化 - 1688手，沪金合约上个交易日总成交量为581704手，较前一交易日变化49.35% [4] - 2026 - 04 - 02，Ag2606合约多头变动 - 4846手，空头变动 - 10421手，白银合约上个交易日总成交量1572502手，较前一交易日变化11.55% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1050.99吨，较前一交易日增加3.71吨；白银ETF持仓为15264吨，较前一交易日减少7吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026 - 04 - 02，黄金国内溢价为 - 5.91元/克，白银国内溢价为95.78元/千克 [6] - 昨日上期所金银主力合约价格比约为58.10，较前一交易日变动4.36%，外盘金银比价为63.04，较上一交易日变化0.62% [6] 基本面 - 2026 - 04 - 02，上金所黄金成交量为99224千克，较前一交易日变化41.47%；白银成交量为382260千克，较前一交易日变化6.29% [7] - 2026 - 04 - 02，黄金交收量为11872千克，白银交收量为240千克 [7]