报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性 [3] - 红枣投资策略为中性 [7] 报告的核心观点 - 苹果低库存与优果稀缺提供底部支撑，交割成本刚性，清明备货不及预期，产区走货偏缓，一般货源价格偏弱，市场两极分化延续，销区销售平淡，低价水果替代效应压制消费，4月主产区进入花期，天气扰动将主导远月走势，短期近月合约延续震荡 [2] - 红枣市场核心矛盾是供强需弱，产区货源充裕但走货缓慢，销区仅维持刚需采购，整体购销清淡，随着天气转暖，红枣步入传统消费淡季，叠加社会库存高企且去化不畅，现货价格承压弱稳运行，期价虽处低位但缺乏上行驱动，产业套保压力制约反弹空间，积温偏高导致枣树发芽提前，后续花期遭遇倒春寒的风险相应扩大，短期盘面或延续底部震荡 [6] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日收盘苹果2605合约9860元/吨，较前一日变动+34元/吨，幅度+0.35% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二级晚富士价格4.00元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1860，较前一日变动 - 34；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.35元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP05 - 1160，较前一日变动 - 34 [1] - 近期市场苹果市场交投气氛稳定，价格暂无调整，市场客商采购更倾向于优质货源，一般货源采购意向偏低，西北地区存货商对好货惜售情绪浓厚，一般货源询价有限，成交清淡，山东产区寻找好货客商数量尚可，出口果调货略放缓，果农一般货源整体价格较为混乱，交易不快，销区市场到车量略有增加，终端走货一般 [1] 红枣 - 期货方面，昨日收盘红枣2605合约8635元/吨，较前一日变动 - 115元/吨，幅度 - 1.31% [4] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格7.90元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ05 - 735，较前一日变动+115 [4] - 2025产季新疆灰枣收购区间价格参考5.00 - 6.50元/公斤，其中阿克苏地区通货主流价格参考5.00 - 5.30元/公斤，阿拉尔地区通货主流价格参考5.20 - 5.80元/公斤，喀什团场成交价格参考6.20 - 6.40元/公斤，麦盖提地区价格参考6.00 - 6.30元/公斤 [4] - 产区气温正常，农户积极进行田园管理，4月1日，河北崔尔庄市场停车区到货少量，到货成品价格参考特级9.10元/公斤，一级7.90元/公斤，客商挑选按需拿货，广东如意坊市场到货1车，市场价格以稳为主，下游按需采购成交一般 [4]