报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期价格计价绝大部分利空，短期单边或可观望，套利方面或可逢低做多等待出口窗口；单边策略逢高空配维持，套利策略月差逢低做多 [16] 根据相关目录分别进行总结 月度评估 - 行情走势展示了尿素指数从2025年1月1日至2026年4月1日的价格变化 [13][14] - 因子评估方面，供给开工率环比减弱，贸易流因印度需求好但出口政策暂无预期呈中性偏多；需求开工率因下游需求刚性提振呈中性偏多；库存港库边际影响小，厂库因下游刚需采购短期谨慎呈中性偏空；成本方面，动力煤未到强势期，内外价差缩窄高度受限，油气维持震荡且向上空间有限呈中性 [16] 期现市场 - 展示基差季节性、山东尿素现货市场价、尿素主次价差、尿素期限结构、尿素主连持仓量、尿素主连成交量、尿素加权持仓量、尿素加权成交量的变化情况 [19][22][27][28] 利润和库存 - 生产利润展示了固定床利润、水煤浆利润、气头生产利润在2022 - 2026年的变化 [33][35][37] - 尿素库存展示了尿素企业库存、尿素港口库存、尿素仓单在2023 - 2026年的变化，以及尿素仓单 + 有效预报、港口库存与出口数量的关系 [40][44][48] 供给端 - 尿素供应展示了尿素样本企业日产量、尿素进口量的变化 [52][53] - 尿素开工展示了尿素开工率、尿素气头开工率、装置检修损失量、主产区企业预收订单、尿素月度产量的变化 [55][57] 需求端 - 消费端展示了全球肥料指数、下游需求占比 [61][62] - 复合肥展示了复合肥开工率、复合肥生产利润、尿素与复合肥的比价 [64][65] - 氮源比价展示了尿素与合成氨、硫酸铵、氯化铵、磷酸一铵的比价 [67][68] - 三聚氰胺展示了三聚氰胺开工率、三聚氰胺利润、三聚氰胺出口量 [69][70][73] - 终端展示了胶合板及类似多层板出口数量、房屋开工竣工情况、30大中城市商品房成交面积 [78][83] - 外盘价格展示了中国FOB价格、中国FOB与CFR巴西、FOB伊朗、FOB美湾的价差 [86][87] - 出口展示了尿素、硫酸铵、磷酸二铵、磷酸一铵的出口量，尿素出口利润，中国 - 印度海运费 [89][90][92][95] 期权相关 - 展示尿素期权持仓量、成交量、持仓PCR、成交PCR、波动率与期货价格的关系 [106][103][110] 产业结构图 - 展示尿素产业链、尿素研究框架分析思维导图、尿素产业链特点 [114][116][118] - 总结了国内不同地区主要作物的用肥季节，以及国内和国际的化肥需求季节性特点 [121][122][123]