报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 过去一周玉米现货价格震荡偏弱，多地价格下调，期货下跌为主，5 - 9月合约较弱，11 - 3月合约抗跌，期货弱于现货，基差小幅走强 [7] - 基层余粮不足两成，华北余粮比例略高于东北，后期小麦上市或使玉米上市量阶段性增加 [7] - 生猪价格大幅下跌，行业亏损，后期去库存去产能或加速，饲料消费转弱，饲料企业提升库存动力不足；深加工企业库存回升但库存消费比仍偏低，有补库空间 [7] - 托市小麦加码、陈化稻拍卖预计启动，4月进口高粱、大麦到货增加，短期替代冲击上升 [7] - 北港玉米库存连续回升，紧张格局缓解；南港谷物库存回升，同比回到中性水平 [7] - 玉米市场阶段性转为宽松，对市场形成压制，中长期关注新季种植情况及生猪去产能节奏，操作上震荡偏空思路 [7] 根据相关目录分别进行总结 周度分析与展望 - 玉米期货市场变化：未提及具体内容 - 玉米现货市场变化：过去一周玉米现货价格震荡偏弱，全国多地价格下调，黑龙江深加工到车量高位，山东先回落后回升 [7] - 玉米现货市场区域价差：未提及具体内容 - 玉米售粮进度：基层余粮不足两成，华北余粮比例较东北略高 [7] - 玉米进口：未提及具体内容 - 饲料养殖需求：生猪价格大幅下跌，行业陷入深度亏损，后期去库存去产能或加速，饲料消费将逐步转弱，目前饲料企业原料库存水平处于中性水平，继续大幅提升库存水平动力不足 [7] - 饲料养殖需求饲料产量：未提及具体内容 - 深加工需求：深加工企业库存连续回升，但库存消费比角度仍处于偏低水平，后期仍有一定补库空间 [7] - 替代品：托市小麦加码、陈化稻拍卖预计很快启动，且4月进口高粱、大麦到货增加，短期替代冲击上升 [7] - 北港玉米动态：北港玉米库存连续回升，尽管同比仍偏低，但紧张格局已经大为缓解 [7] - 南港玉米动态：未提及具体内容 - 南港谷物动态：南港谷物库存有所回升，同比回到中性水平 [7] 玉米淀粉市场动态 - 玉米淀粉期货：未提及具体内容 - 玉米淀粉现货：给出了0323 - 0403期间不同日期的玉米淀粉现货价格数据 [82] - 玉米 - 淀粉价差：未提及具体内容 - 玉米淀粉生产与库存：未提及具体内容 - 玉米淀粉下游需求：未提及具体内容 - 木薯淀粉：未提及具体内容 国际玉米市场动态 - 美国玉米期货市场：未提及具体内容 - 美国玉米播种生长进度：未提及具体内容 - 美国玉米出口销售：未提及具体内容 - 巴西玉米作物进展：未提及具体内容