报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜今日震荡运行，中东局势暂无新进展，市场驱动不突出，美联储维持高利率，降息预期延后至四季度，美元指数偏强运行压制铜价金融属性，中东地缘冲突悬而未决，通胀预期压制市场情绪，但全球库存下降，国内社会库存持续去化为价格提供支撑，短期铜价或维持区间波动，后续关注美伊冲突进展和持仓表现，市场核心逻辑在美伊且充满不确定性 [4] - 沪铝今日震荡运行，宏观层面市场情绪走弱，基本面上国外供应因美伊事件有收缩预期，国内电解铝运行产能稳中增加，冶炼利润维持高位，供应弹性有限，铝价短期受供应扰动支撑维持高位震荡，但需警惕地缘局势反复及国内高库存压力 [5] 根据相关目录分别进行总结 相关图表 - 铜相关图表包括上期所仓单、伦铜升贴水、铜基差、COMEX库存、铜月差、LME库存，数据来源为Wind和宝城期货研究所 [7][8][11] - 铝相关图表包括铝基差、铝月差、上期所仓单日报、沪伦比值、LME库存、伦铝升贴水，数据来源为Wind和宝城期货研究所 [17][20][22]