核心观点 - 报告核心观点：2026年3月，科创板、创业板及北交所（合称“双创+北证”）并购市场热度较高，新披露大额交易总额达186亿元，共14起，其中多起采用“再融资+并购”模式，行业聚焦于高端制造与半导体[6][7] 北交所自身并购重组活动在政策红利驱动下正向合规高效、产业链整合方向转变，成为观测产业升级与资本流向的关键窗口[6] 1. “双创+北证”并购总览 - 2026年3月1日至3月31日，“双创+北证”共新披露14起大额并购交易事件，交易总额约186亿元[3][7] - 大额交易标准为：科创板与创业板交易金额大于5亿元，北交所交易金额大于1亿元，或构成重大资产重组的事件[3][7] - 本期涌现多起“再融资+并购”模式，例如高凌信息拟定增收购凯睿星通89.49%股权，锴威特拟定增收购晶艺半导体控制权等，共有5项交易构成重大资产重组[3][7] - 交易涉及的行业高度聚焦于高端制造、半导体等产业领域[3][7] - 具体案例包括：沃森生物控制权拟变更，交易总价值20.03亿元；南都电源子公司拟出售华铂再生资源100%股权，交易价值14.15亿元；星辉环材19.25%股权权益变动，交易价值11.82亿元等[8] 2. 北交所并购与投资动态 - 本周期北交所新增1起并购事件：美心翼申拟收购泰州鑫宇精工不超过70%股权[3][11] - 本周期北交所新增20起投资和增资事件，主要围绕横向业务拓展、国际化布局和转型升级[3][11] - 国际化布局案例：宏远股份拟增资沙特全资子公司；精创电气拟增资美国精创500万美元；万源通拟同比例增资泰国子公司[11][12] - 业务拓展案例：戈碧迦拟设全资子公司智迦玻纤；国航远洋香港拟设2家香港全资子公司；殷图网联拟与多方共同设立泓璟晶能[3][11] - 本周期有8起前期股权收购事件取得进展更新，例如海能技术4起并购已完成，创远信科拟定增收购微宇天导100%股权恢复审核，胜业电气收购华佳新材51.0189%股权已完成[3][11] 3. 案例分析：并行科技子公司引入战略投资者 - 并行科技全资子公司武汉楚云智算拟增资扩股，引入武汉光创新兴技术一期创业投资基金合伙企业作为战略投资者[3][13] - 武汉光创拟以货币方式出资8，100万元，增资完成后其持股比例预计将达到48.8%，并行科技持股比例降至51.2%[13][16] - 投资方武汉光创具备国资背景，其实际控制人武汉光谷产业投资有限公司是武汉东湖高新技术开发区的新兴产业投资平台公司[3][19] - 此次合作旨在共同建设和运营高性能智算中心集群，为区域人工智能及科研教育客户提供算力支持，增强公司在华中及辐射区域的算力资源布局和综合竞争力[3][19] - 并行科技是国内领先的超算云服务和算力运营服务提供商，2021至2025年营收水平持续高速增长[15][17] 4. 北交所2026年第一季度数据总结 - 交易概览：2026年第一季度，北交所共发生股权事件9起，其中收购、出售、增资事件各3起；股权事件交易对价总额达5亿元，并发生1起未披露金额的重大重组案[20][21] - 历史趋势：北交所对外收购金额在2024年第四季度因五新隧装26.5亿元大额并购案而大增，若排除该个案，2024年收购交易总额为7.9亿元，2025年增长至18亿元[21] 2025年第三季度创远信科8.9亿元定增收购案创下年内纪录[21] 越来越多大额收购采用定增等多元化融资方式[21] - 行业分布：2026年第一季度发生交易的公司分布在电子（2家）、医药生物（2家）、电力设备、汽车等行业[25][28] 2023-2025年数据显示，交易活跃度前六的行业（机械设备、电力设备、电子、汽车、基础化工、医药生物）聚焦科技或先进制造，体现产业结构升级趋势[25] 其中，电力设备领域热度有所回落，而机械设备和电子行业并购数量进一步增加[25][27] - 大额收购特征：2023至2025年，北交所千万元以上对外收购案例数量分别为17、16、19起，2025年大额并购热度升高；2026年第一季度发生2起大额收购交易[30] 2025年大额收购呈现三大趋势：垂直一体化（如东和新材）、产业版图横向补全（如创远信科、鼎智科技）、切入高端新领域（如铁大科技、科达自控）[30] 整体以产业链整合式并购为主，旨在优化布局、提升竞争力[30]