报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周生猪现货和期货价格均弱势运行，预计4月生猪现货价格或延续下跌走势，期货市场LH2605合约短期阴跌持续，需注意止盈止损 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 本周市场回顾（3.30 - 4.6） - 现货市场：河南20KG仔猪价格22.9元/公斤，河南生猪价格9.13元/公斤，全国50KG二元母猪价格1408元/头，全国出栏平均体重125.85KG，出栏均重环比下降0.03%，供应端集团企业出栏增量、社会面压栏情绪松动，需求端宰量上升超季节性、被动分割入库量级扩大 [2] - 期货市场：生猪期货LH2605合约最高价10080元/吨，最低价9370元/吨，收盘价9380元/吨，主力合约基差为 - 250元/吨 [2] 下周市场展望（4.7 - 4.12） - 现货市场：3月企业主动出栏去库但体重未降、被动累库仍在发生，存栏体量远超预期，4 - 5月产能和库存双重压力兑现，供应压力边际高位，3月宰量高位、鲜销率下降、入库积极性提升，4月集团出栏计划增量、社会面有投机行为、库存支撑力量透支，预计现货价格延续下跌 [2] - 期货市场：LH2605合约4月3日收于9380元/吨，4月企业出栏计划增量、现货均价破9元/公斤、社会面资金压力扩大、清明后或恐慌出栏，需求承接力有限，阴跌持续，5月合约升水驱动加强，短期支撑位8000元/吨，压力位9500元/吨 [3] 行情数据 - 基差与月差：本周基差 - 250元/吨，LH2605 - LH2607月差 - 1020元/吨 [8] 供给 - 出栏均重：本周均重为125.85KG [11] - 猪肉产量与进口：1月猪肉产量536万吨，环比下降1.7%；2月猪肉进口5.21万吨，环比下降22.77% [11]