宏观经济与市场展望 - 一季度GDP增速有望达到至少4.8%-5%，较2025年第四季度的4.5%有所提升[2] - 美以伊冲突持续，布伦特原油价格自冲突以来累计上涨50.4%，近半月中枢为107.6美元/桶[2][7] - 银行间市场流动性超预期宽松，DR007和R007分别下行2.7bp和2.0bp至1.337%和1.393%[2][10] 房地产与需求侧 - 3月新房和二手房销售面积同比降幅分别收窄至5.0%和4.4%，较去年12月降幅明显收窄[2] - 近半月30城新房日均销售面积同比转正，较2025年同期偏高6.3%[4][33] - 近半月18城二手房销售面积同比转正，上升2.2%[6][33] - 全国百城二手住宅价格跌幅继续收窄，其中上海二手房价由跌转涨[2][34] 工业生产与供给 - 上游开工多数回升，高炉开工率环比回升3个百分点至82.1%，焦化开工率环比上升1.9个百分点至69.7%[3][16] - 下游开工有所回落，汽车半钢胎开工率持平于78%，江浙涤纶长丝开工率环比回落1.5个百分点至87.1%[3][21] - 沿海8省发电耗煤环比回升1.5%，强于季节规律，较2019年同期偏高11.5%[4][25] 价格与库存 - 上游资源品价格分化，动力煤平仓价环比上涨3.3%，LME铜价环比下跌4.1%[7][38] - 下游食品价格下跌，猪肉价格环比下跌5.0%至约15.6元/公斤，蔬菜价格环比下跌4.1%[7][47] - 工业金属库存增加，电解铝库存环比增5%，钢材库存环比降3.9%[8][56]