行业投资评级 - 报告对汽车行业的投资评级为“推荐（维持）” [5] 核心观点 - 报告核心观点聚焦于智能驾驶技术进展、车企海外扩张与销量目标上调以及行业新产品周期 [1][8][25][26] - 投资建议围绕整车（尤其是华为链及出口领先车企）、商用车、智能驾驶、机器人链及零部件等细分领域展开 [8] 市场板块行情回顾 - 报告期内（3月30日至4月5日），汽车行业（CS汽车）整体下跌**-1.4%，表现弱于上证A指（-0.9%）但强于深证A指（-3.1%）和创业板指（-4.4%） [2][9] - 汽车行业二级板块中，商用车（+3.8%）和摩托车及其他（+1.5%）上涨，乘用车（-5.0%）和汽车服务（-2.6%）跌幅居前 [2][12] - 汽车行业三级板块中，商用载客车（+10.9%）和摩托车（+3.1%）涨幅居前，其他运输设备（-5.1%）和汽车经销商（-3.3%）下跌 [2][12] 个股行情回顾 - 全汽车板块个股涨幅居前的有川环科技（+24.6%）、征和工业（+17.2%）和华达科技（+16.9%） [3][17] - 全汽车板块个股跌幅居前的有湖南天雁（-17.3%）、众泰汽车（-15.5%）和ST八菱（-14.9%） [3][17] - 报告重点覆盖个股中，宇通客车（+15.5%）、浙江仙通（+13.5%）和华懋科技（+9.2%）涨幅居前 [3][20] - 报告重点覆盖个股中，神驰机电（-11.3%）、赛力斯（-9.5%）和恒帅股份（-8.6%）跌幅居前 [3][20] 本周行业动态与新闻 - 比亚迪将年度海外销量目标从130万辆上调15%至150万辆** [1][26] - 长安汽车正式获批重庆L4级Robotaxi测试牌照，成为拥有全合规、全场景L4级无人驾驶实测资格的车企 [1][25] - 沃尔沃汽车与吉利签署备忘录，将成为领克品牌电动汽车在欧洲市场的独家进口商与经销商 [8][26] - 小鹏汽车正式更名为“小鹏集团”，标志着其向“物理AI科技集团”的战略升级，业务涵盖智能汽车、飞行汽车、人形机器人等 [8][27] - 赛力斯发布第五代2.0T超级增程技术，2026年3月品牌销量达20,234辆，同比大增47.74% [8][29] - 特斯拉第一季度全球交付358,023辆，同比增长6.3%，但低于市场预期的372,160辆 [8][30] - 吉利汽车第一季度累计销量突破709,358辆，创同期历史新高 [8][32] - 蔚来3月交付新车35,486台，同比大幅增长136%，第一季度累计交付83,465台，超出指引目标 [8][33] - 理想汽车3月交付新车41,053辆，第一季度累计交付95,142辆 [33] - 零跑汽车3月全系交付50,029台，重回5万台关口 [8][34] - 文远知行与Grab合作，在新加坡正式启动Robotaxi公开运营 [8][28] - 百度旗下萝卜快跑在迪拜正式启动全无人驾驶商业化运营 [8][28] - 智能网联汽车等系列团体标准发布，填补了协同驾驶测试、复杂道路决策等关键环节的标准空白 [25] 近期上市新车 - 报告列举了4月即将上市的重点新车，包括东风日产日产NX8、零跑汽车零跑D19、智己汽车智己LS8和上汽大众ID.ERA 9X，这些新车普遍搭载800V高压平台、激光雷达、高阶智驾、零重力座椅等先进技术 [21][24] 投资建议 - 整车：重点关注华为链主要合作车企江淮汽车、长安汽车和上汽集团，推荐出口销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪和长城汽车 [8] - 商用车：重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力 [8] - 脑机接口：重点推荐道氏技术 [8] - 机器人链汽零：重点关注拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技、恒帅股份和爱柯迪等 [8] - 智能驾驶：关注文远知行-W、小马智行-W、伯特利和德赛西威等 [8] - 零部件：看好具备成本、产品优势的龙头企业，重点推荐福耀玻璃、星宇股份，关注继峰股份 [8]