报告行业投资评级 - 行业评级为“推荐” [7] 报告核心观点 - 电力设备与新能源板块本周表现疲弱，但新能源汽车销量呈现结构性回暖，光伏行业迎来反不正当竞争政策规范，特高压等电网投资加速，商业航天龙头公司冲刺IPO，行业长期发展逻辑清晰，存在结构性投资机会 [1][2][3][4][5] 分行业总结 新能源汽车 - 3月销量表现分化，市场韧性犹存：2026年3月，部分新势力车企销量实现强劲增长，其中蔚来汽车交付35,486辆，同比大涨136.0%，环比增长70.6%；极氪汽车交付29,318辆，同比激增90.1%，环比增长22.8%；比亚迪保持市场领先地位，单月交付300,222辆，环比大增57.9% [2][15] - 主要车企交付数据：零跑汽车3月交付50,029辆，同比增长34.9%；理想汽车交付41,053辆，同比增长11.9%；小鹏汽车交付27,415辆，环比增长79.7%；广汽埃安交付38,268辆，环比大增225.9%；问界交付20,234辆，同比增长47.7%；小米汽车交付量超20,000辆 [15][21][23] - 投资建议聚焦三条主线：1) 长期格局向好且短期有边际变化的环节，如电池、隔膜、热管理、高压直流、薄膜电容等；2) 4680技术迭代带动的产业链升级，关注大圆柱结构件、高镍正极、LiFSI等；3) 固态电池等新技术带来的高弹性机会 [27] - 产业链价格基本稳定：截至2026年4月3日当周，主要锂电池材料价格环比变化不大，三元动力电芯价格维持在0.591元/Wh，电池级碳酸锂价格为15.85万元/吨，磷酸铁锂电解液价格环比上涨3.15%至2.95万元/吨 [28] 新能源发电（光伏、风电、储能） - 光伏行业迎来反“内卷”政策规范：3月30日，国家市场监管总局发文，将综合整治“内卷式”竞争作为重要任务，并将光伏行业列为重点治理领域，旨在遏制低于成本价的非理性竞争，引导行业向高质量发展 [3][37] - 光伏产业链价格持续下行：截至2026年4月1日，多晶硅致密料价格环比下跌8.64%至37元/kg；N型182mm硅片价格环比下跌2.91%至1.00元/片；TOPCon电池片（182mm）价格环比下跌7.69%至0.36元/W；组件价格在集中式项目中集中在0.68-0.70元/W [40][41][47] - 投资建议关注五条主线：1) 作为供给侧改革抓手的硅料环节；2) 关注产能出海与新技术（如BC、TOPCon）；3) 受益光储高景气的逆变器环节；4) 受益北美市场高盈利的环节；5) 盈利率先反转的金刚线环节 [42][43] - 风电行业关注需求景气度：行业行情正从事件驱动回归需求驱动，建议关注海风（管桩、海缆）、具备全球竞争力的零部件和主机厂、以及大兆瓦关键零部件 [45] - 储能需求向上，关注三大场景：包括大储（关注商业模式）、户储（关注产品）、工商业侧储能，并列出各场景下的重点公司 [46] 电力设备及工控 - 特高压工程开工，电网投资强劲：“十五五”首个特高压交流工程——攀西特高压交流工程在四川开工，总投资约232亿元，新建两座1000千伏变电站及994公里线路，预计2028年投运，年最大输送电能约182亿千瓦时 [4][52][53] - 南方电网一季度投资大幅增长：2026年第一季度，南方电网完成固定资产投资384.5亿元，同比增长49.5%，藏粤直流等重大项目进展超预期 [4][54] - 电力设备投资建议聚焦三条主线：1) 出海趋势明确的变压器等一次设备；2) 配网侧智能化、数字化投资；3) 特高压建设带来的业绩弹性 [57][58] - 工控及机器人关注人形机器人产业化：建议关注三条思路：确定性高的Tesla供应链；具备量产性价比的国产供应链；以及内资领先的工控企业 [59][60] 商业航天 - 商业火箭龙头公司科创板IPO获受理：中科宇航科创板IPO申请于3月31日获受理，拟募资41.8亿元，用于可重复使用大型运载火箭等产品研制；公司已实现力箭一号火箭批产发射，并完成“一箭26星”任务 [5][62][63] - 投资建议关注相关供应链：包括航空航天紧固件、发动机3D打印、电源系统、轻量化壳体等领域的公司 [64] 本周板块行情 - 板块整体表现弱势：本周（20260330-20260403）电力设备与新能源板块下跌8.32%，在申万一级行业中排名第30位，表现弱于上证指数 [1][65] - 子行业指数普跌：新能源汽车指数跌幅最小，下跌2.90%；太阳能指数跌幅最大，下跌11.46%；其他指数如核电、锂电池、储能、工控自动化、风力发电指数分别下跌2.95%、4.60%、5.54%、6.09%、8.68% [1][67] - 个股表现分化：本周涨幅前五的个股包括通达股份（30.24%）、中利集团（16.17%）；跌幅前五的个股包括阳光电源（-24.51%）、粤电力A（-23.05%） [67] 重点公司关注与预测 - 报告列出了十家本周关注的公司：包括宁德时代、科达利、大金重工、四方股份、德业股份、思源电气、法拉电子、厦钨新能、恩捷股份、湖南裕能 [5] - 提供了重点公司的盈利预测与估值：例如，宁德时代2026年预测EPS为20.95元，对应PE为18倍；湖南裕能2026年预测EPS为3.53元，对应PE为19倍；所列公司评级均为“推荐” [6]