报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 美伊冲突未降温，美国码头开工打满，4月库存有支撑但后续供应短缺或凸显，国内可能有保民生措施，PP - PG价差走阔但当前估值不低且终端可能有负反馈不宜追高，PG5 - 6月差估值不低，短期地缘端消息扰动大，建议观望为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据 - 4月2日，PG2605合约下午3点收于6452（+111），5 - 6月差255（+61），仓单0（+0），夜盘收于6327（-125），5 - 6月差253（+21）；山东民用6720（+170），山东醚后6470（-20），山东丙烷6800（+50），龙口港丙烷7500（+0）；普氏下午6:30评估CP华南到岸CFR贴水247（+7.5），CFR价格931.5（+12）；周三晚11点，FEI报785.25（+34.25），5 - 6月差82（+10.5）；PG - FEI内外137.3（-16.6），FEI - MOPJ为 - 135（+0） [1] 周度数据 - 盘面震荡下跌，基差最新为 - 588（+457），5 - 6月差193（+31），仓单1300手（-1800），京博 - 1800，最便宜交割品是山东醚后6080（+130）；山东民用6100（+110），华东民用7065（+876），华南民用7205（+905）；FEI月差104美金（-8），油气比价震荡，内外PG - FEI c2至156（+13）；华南CP丙烷到岸贴水368（-133），AFEI、美湾、中东丙烷FOB贴水分别45（-5）、182（-91）、245（+245）；FEI - MOPJ价差缩小，最新 - 122（-46）；丙烷进口利润宽幅上涨，中国PDH制丙烯现货利润走弱，最新734（-611），华东华南PDH制PP纸货宽幅震荡；港口库存比36.08%（-0.24pct），到港量52.8万吨（-18.27%），工厂库容24.92%（-1.13pct），外放51.78万吨（-3.36%）；PDH开工63.6%（-2.03pct），烷基化油产能利用率38.6%（+0pct），MTBE开工率67.3%（+0.76pct），MTBE出口订单0万吨（-4.5） [1]