轻工制造行业 - 产品和优势产能是当前行业增长的主要驱动来源[4] - 出口链：石油扰动类似弱化版2020年，需求逻辑弱化但个股供给逻辑增强，产能优势企业将更受益[4][96] - 两轮车：品类出现变化，三轮车、外卖车成为增长新方向；行业格局出清，无生产资质品牌受影响更大；外销端因石油短缺，海外油改电有望加速[4][96] - 地产链：产品变化带来新增长，如顾家电动沙发带动需求，志邦主推智能化家居产品[4][28][96] - 造纸：浆纸一体化可缩短工序、节约成本并利用废料发电，从而更好地控制成本获取更高利润[4][45][96] - 美国房地产市场表现稳健，新屋销售自2025年8月起正增长，成屋销售年初增幅较大，2023年2月环比增幅达11.3%[15] - 越南家具出口强劲，2026年1月非木头家具出口额达4.55亿美元，同比增长35.54%[20] - 中国木浆行业产能从2021年的1618万吨跃升至2025年的2814万吨，累计增幅74%[45] - 原材料成本占造纸业务成本比重高，太阳纸业、岳阳林纸、博汇纸业、玖龙纸业占比分别为78%、91%、67%、87%[38][42][43] 纺织服饰行业 - 2026年1-2月线上服装配饰GMV为716亿元，同比增长10%（销售量+4%，均价+5%）[71][73] - 2026年1-2月线上鞋包GMV为170亿元，同比增长11%（销售量+7%，均价+4%）[84][86] - 上游制造：2026Q1纺织原料价格上行，外棉成本红利延续；1-2月纺服出口开门红，服装、鞋靴、箱包出口额同比分别增长15%、6%、18%[5][56] - 品牌服饰：2026年1-2月线上渠道量价齐升，头部品牌增速领跑，如361° GMV同比增416%，李宁增47%，安踏增26%[5][95] - 棉花价格企稳回升，2026年2月中国棉花价格指数月均达16174元/吨，同比增1274元[47] - 羊毛价格同比大幅上涨，截至2026年3月6日AWEX东部市场指数同比增长超60%[5][50] - 海外品牌如昂跑、亚玛芬体育2025财年营收分别同比增长30%、27%，库存整体健康可控[64][65]