核心观点 - 市场短期可能反复，但A股震荡向上的修复格局将逐步巩固，中长期配置价值值得关注 [1][2][9] - 地缘政治影响已被市场反复博弈，边际负面效应递减，投资者无需对当前调整过分悲观 [1][9] - 国内宏观经济处于明确修复通道，一季度多项先行指标回暖 [1][9] - 市场成交额大幅萎缩，反映出观望情绪浓厚，抛压衰竭，空头力量大举释放，极度缩量是底部区域特征之一 [1][4][9] - 激进型投资者可逢低布局算力等政策利好明确、成长逻辑清晰的板块；稳健型投资者可等待节后市场情绪缓和、方向明确后再择机介入 [2][9] 总量研究：A股大势研判 市场表现 - 上周五（4月3日）市场表现：A股大面积下跌，沪指失守3900点，报3880.10点，下跌39.19点，跌幅1.00%；深证成指报13352.90点，下跌134.04点，跌幅0.99%；创业板指报3149.60点，下跌23.05点，跌幅0.73%；科创50指报1256.21点，下跌5.97点，跌幅0.47% [3][4] - 上周市场回顾：沪深三大指数震荡回落，沪指周跌幅0.86%，深证成指周跌幅2.96%，创业板指周跌幅4.44%，科创50指数周跌幅3.42% [5] - 成交情况：上周五沪深两市成交额大幅萎缩至16，565亿元，其中上证总成交额7，138.30亿元，深证总成交额9，426.77亿元，创业板总成交额4，374.60亿元，科创50总成交额432.38亿元 [4] - 板块与概念表现：上周五通信设备、电子化学品等板块涨幅居前；CPO、光通信模块、激光雷达、光刻机等概念股涨幅居前；煤炭、公用事业、电力、农林牧渔等板块跌幅居前；生态农业、粮食、生物质发电等概念股跌幅居前 [3] 盘面点评 - CPO概念股上涨：因美国多家科技公司宣布资本开支计划用于建设AI数据中心，为作为数据中心内部高速互联关键部件的光模块带来大量订单，CPO技术在高速率、低功耗和低延迟方面具有显著优势 [6] - 半导体板块一度活跃：半导体长期向好的逻辑未变，全球数字化转型及地缘政治博弈下，半导体已成为战略基础资源，国产替代在国家政策强力扶持下进入不可逆的加速通道，国产设备/材料/制造环节将直接受益 [7] - 医药股走强：医药板块具备配置价值，因有补涨需求、兼具防御价值，且老龄化加速带来对医疗需求的指数级增长，是板块最底层的长期驱动力，2026年基本面趋势改善值得期待 [7][8] - 养殖股概念一度活跃：猪肉、鸡肉等养殖股逆势上涨，近期商务部、国家发展改革委、财政部正在开展中央储备冻猪肉收储工作 [8] 后市研判与策略 - 下跌原因分析：一是外部地缘政治预期的反复摇摆，能源市场波动传导至全球风险资产；二是节前避险情绪在弱势环境中被放大 [1][9] - 市场展望：短期市场仍可能出现反复，但随着基本面持续修复、政策红利逐步释放，A股震荡向上的修复格局将逐步巩固 [2][9] - 投资策略：激进型投资者可逢低布局算力等政策利好明确、成长逻辑清晰的板块；稳健型投资者可保持耐心，等待节后市场情绪缓和、方向明确后再择机介入 [2][9]