报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 纸浆期货基本盘偏弱格局持续，外盘报价下跌，纸浆期货偏空看待 [6] 各部分总结 纸浆价格数据 - 期货价格：SP2701为5438元/吨，日环比-0.07%，周环比-1.77%；SP2609为5178元/吨，日环比0.23%，周环比-1.93%；SP2605为5096元/吨，日环比0.39%，周环比-2.04% [5] - 现货价格：针叶浆银星5100元/吨，日环比0.00%，周环比-1.92%；针叶浆俄针4950元/吨，日环比0.00%，周环比-1.98%；阔叶浆金鱼4600元/吨，日环比0.00%，周环比0.00% [5] - 外盘报价：智利银星680美元/吨，月环比-4.23%；智利明星620美元/吨，月环比3.33%；智利金星620美元/吨，月环比0.00% [5] - 进口成本：智利银星5559元/吨，月环比-4.19%；智利明星5073元/吨，月环比3.30%；智利金星5073元/吨，月环比0.00% [5] 纸浆基本面数据 供应 - 进口量：2026年2月针叶浆58.02万吨，较1月-30.86%；阔叶浆147.13万吨，较1月-2.94% [5] - 往中国纸浆发运量：2026年1月为170千吨，环比-19.80% [5] - 国产量：阔叶浆2026年4月2日为26.2万吨；化机浆2026年4月2日为25.2万吨 [5] 库存 - 纸浆港口库存：2026年4月2日为235.2万吨 [5] - 期货交割库库存：2026年4月2日为18.9万吨 [5] 需求 - 成品纸产量：双胶纸2026年为21.60万吨；铜版纸2026年为8.20万吨；生活用纸2026年为31.25万吨；日卡纸2026年为40.30万吨 [5] 总结 - 供给端：智利Arauco公司3月本浆报价调整，针叶浆报盘880美元/吨，阔叶浆明星报价620美元/吨按75%数量供应，本色浆金星报价620美元/吨 [5] - 需求端：针叶浆持续累库，木浆用纸价格下跌，纸厂刚需采购为主 [5] - 库存端：截至2026年4月2日，中国纸浆主流港口样本库存量235.2万吨，较上期去库4.3万吨，环比下降1.8%，浆主港库存量由累库转为去库 [5]