报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期煤焦市场供需两旺，蒙煤高通关高库存叠加偏强的卖交割逻辑对盘面价格存在压制，价格波动较大，建议观望为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 上周煤焦主力合约期价情况 - 受偏弱的交割逻辑影响，煤焦主力合约期价震荡下跌，焦煤周跌幅超8%，价格基本回到3月初水平，主力逐步换月 [3] - 中东战事对焦煤的外溢影响持续降温，短期高企的进口蒙煤库存以及偏弱的交割逻辑影响煤价回调 [3] 现货端情况 - 钢厂落实焦炭首轮提涨 [3] - 焦煤市场竞拍情况转差，流拍率增加，产地焦煤价格有所松动 [3] 基本面情况 供应端 - 上周煤矿继续小幅增产，煤矿原煤、精煤日均产量分别为203.8万吨、80.3万吨，较前一周增加5.7万吨、1.7万吨 [3] - 由于前期煤矿预售订单签单量较大，矿端库存惯性下移 [3] - 3月份蒙煤通关继续保持高位，甘其毛都口岸日均通关量18.5万吨，较1 - 2月份均值增加2.3万吨，同比增加6.9万吨 [3] - 甘其毛都口岸库存量超430万吨，处于较高水平 [3] 需求端 - 上周钢厂高炉复产节奏加快，日均铁水产量回升至237.4万吨，周环比增加6.3万吨，同比增加0.12万吨 [3] - 当前成材已进入去库周期，旺季特点仍将持续，支撑高炉复产预期落地 [3]