报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 纯碱期货处于震荡阶段，供强需弱格局下价格易跌难涨，建议观望 [7] - 玻璃期货处于震荡趋势，弱现实主导市场，建议空仓观望 [32] 各部分总结 纯碱期货 中线行情分析 - 上周纯碱现货窄幅整理，区域走势分化，多数地区价格平稳或小幅下调，华中重碱降幅1.54%，华南重碱和西南轻碱略有上调 [7] - 生产基本平稳，部分企业复产，开工率维持高位，后续供应预计增加，需求依然疲弱，下游刚需采购为主，对高价排斥，重碱受玻璃冷修拖累，市场成交清淡，局部降价促销 [7] - 期货震荡走低，主要压力来自供强需弱，周初盘整后因检修推迟、产量高企，价格逐步下移，需求端浮法冷修增多、光伏产能过剩，重碱需求明显减少，光伏出口退税取消进一步施压，高供应、弱需求、高库存下，价格易跌难涨 [7] 品种交易策略 - 上周策略回顾：上周纯碱现货平稳，供需两弱，价格延续窄幅整理，期货先抑后扬，成本支撑与弱需求博弈，维持震荡 [10] - 本周策略建议：上周纯碱现货窄幅整理，区域分化，供应高位而需求疲弱，短期延续弱势，期货震荡走低，供强需弱格局下价格易跌难涨 [11] 相关数据情况 - 涉及纯碱开工率、产量、轻质和重质库存、基差、氨碱法生产成本等数据 [12][16][19] 玻璃期货 中线行情分析 - 上周浮法玻璃市场平稳但微调，区域表现分化，华南受提价及授信支撑微涨10元/吨，华北个别货源松动微跌10元/吨 [32] - 供应端两条产线冷修形成托底，但需求整体偏弱，下游刚需采购为主，库存方面，华南去库较好，华北、华中等地小幅累积，整体高库存压力未解 [32] - 期货延续弱势探底，周初因供应收缩及成本预期支撑出现减仓反弹，随后原材料走弱削弱成本支撑，现货需求乏力及去库缓慢主导市场情绪转空，后半周期价下行跌破1000点，短期市场预计延续窄幅整理 [32] 品种交易策略 - 上周策略回顾：上周浮法玻璃市场窄幅整理，区域分化，下游刚需为主，库存涨跌互现，短期延续震荡，期货弱势震荡，高库存压制，反弹有限 [35] - 本周策略建议：上周浮法玻璃现货微幅波动，供应端冷修形成托底，但需求偏弱，高库存压力未解，短期延续窄幅整理，期货延续弱势探底，跌破1000点，弱现实主导市场 [36] 相关数据情况 - 涉及浮法玻璃产量、开工率、生产成本、生产毛利、基差、期末库存等数据 [37][41][43] - 玻璃品种多空流向主力较为偏多，主力资金小幅流入，多空分歧大，变盘风险高 [48]