报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 天然橡胶开割季来临供应增量压制胶价，美伊冲突使BR偏强支撑胶价，预计胶价在15500 - 17500宽幅震荡 [1] - 甲醇进口减量主导行情，预计宽幅偏强震荡，但需警惕需求持续性及地缘风险 [3][4] - 纯苯和苯乙烯短期跟随油价波动，关注中东地缘动态，纯苯滚动低多，EB05 - BZ05价差逢高做缩 [8] - 尿素工业需求强劲，预计价格震荡偏强运行 [9] - 烧碱供应增加，价格受地缘政治影响，需关注后续战争演变和出口动态；PVC价格前期下跌后因印度进口关税下调反弹，需关注出口情况 [10] - 纯碱短期震荡，关注SA605在1150左右的支撑；玻璃在去库或终端需求无实质好转前空头趋势主导，需防范原燃料成本反弹风险 [11] - 聚烯烃PP、PE供减需增，4月预计现货收紧、基差走强、价格中枢上移，但需警惕需求持续性及地缘风险 [12] - LPG价格有波动，需关注库存和开工率变化 [13] - 聚酯产业链各品种受地缘影响，PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片等有不同供需情况和价格走势，需关注油价和下游反馈 [14] - 原油市场受中东冲突影响，供应中断，单边操作难度大，建议投资者谨慎参与 [15] 各行业关键要点总结 天然橡胶行业 - 现货价格方面，云南国营全乳胶上海价4月3日为16600元/吨，较4月2日跌50元/吨；泰标混合胶报价4月3日为16000元/吨，较4月2日涨100元/吨 [1] - 月间价差上，9 - 1价差4月3日为 - 715，较4月2日涨20 [1] - 基本面数据显示，2月泰国、印尼、印度产量均下降，中国12月产量下降；轮胎开工率周环比有降有升，2月轮胎出口数量下降，2月天然橡胶进口数量合计下降 [1] - 库存方面，保税区库存4月3日较前值增5814，涨幅0.85%；天然橡胶厂库期货库存4月3日较前值降101，降幅0.23% [1] 甲醇行业 - 价格及价差上，MA2605收盘价4月3日为3364元/吨，较4月2日涨118元/吨；MA59价差4月3日为354，较4月2日涨51 [3] - 库存方面，甲醇企业库存4月3日较前值降1.90，降幅4.40%；甲醇港口库存4月3日较前值降12.15，降幅10.51% [3] - 上下游开工率上，上游国内企业开工率4月3日为79.46%，较前值降0.01%；下游外采MTO装置开工率4月3日为78.88%，较前值涨0.59% [4] 苯乙烯行业 - 上游价格及价差方面，布伦特原油（6月）4月3日为109.03美元/桶，与4月2日持平；纯苯华东现货4月3日为8800元/吨，较4月2日涨335元/吨 [8] - 苯乙烯相关价格及价差上，苯乙烯华东现货4月3日为10870元/吨，较4月2日涨300元/吨；EB现金流（非一体化）4月3日为10，较4月2日涨33 [8] - 库存方面，纯苯江苏港口库存3月30日较3月23日降0.90万吨，降幅3.3%；苯乙烯江苏港口库存3月30日较3月23日降0.78万吨，降幅4.6% [8] - 产业链开工率上，亚洲纯苯开工率4月3日为71.5%，较3月27日降2.3%；苯乙烯开工率4月3日为72.4%，较3月27日涨2.5% [8] 尿素行业 - 期货收盘价上，01合约4月3日为1883元/吨，较4月2日涨6元/吨；05合约涨0.05% [9] - 期货合约价差方面，01合约 - 05合约4月3日为32，较4月2日涨5 [9] - 主力持仓上，多头前20 4月3日为92230，较4月2日降1380，降幅1.47%；空头前20 4月3日为106180，较4月2日降1304，降幅1.21% [9] - 上游原料方面，无烟煤小块（晋城）4月3日为980元/吨，与4月2日持平；合成氨（山东）4月3日为2628元/吨，较4月2日涨8元/吨 [9] - 现货市场价上，山东（小颗粒）4月3日为1900元/吨，与4月2日持平；广西（小颗粒）4月3日为1980元/吨，较4月2日涨10元/吨 [9] - 供需面概览显示，国内尿素产能利用率4月3日为88.35%，较前值涨3.61%；国内尿素厂内库存4月3日较前值降16.45万吨，降幅23.48% [9] PVC、烧碱行业 - PVC、烧碱现货&期货方面，山东32%液碱折百价4月3日为2062.5，与4月2日持平；华东电石法PVC市场价4月3日为5250.0元/吨，较4月2日降60.0元/吨 [10] - 烧碱海外报价&出口利润上，FOB华东港口4月1日为480.0美元/吨，较3月25日涨20.0美元/吨；出口利润4月1日为553.2元/吨，较3月25日涨263.3元/吨 [10] - PVC海外报价&出口利润方面，CFR东南亚4月1日为1060.0美元/吨，与3月25日持平；出口利润4月1日为590.2元/吨，较3月25日降167.1元/吨 [10] - 供给方面，烧碱行业开工率4月2日为85.7%，较3月26日涨1.1%；PVC总开工率4月2日为80.8%，较3月26日降0.1% [10] - 需求方面，枣长铝行业开工率4月2日为80.7%，较3月26日降1.9%；隆众样本管材开工率4月2日为43.4%，较3月26日涨2.2% [10] - 库存方面，烧碱厂库库存4月2日为53.0，较3月26日涨1.0；PVC总社会库存4月2日为31.9万吨，较3月26日降2.0万吨 [10] 玻璃、纯碱行业 - 玻璃相关价格及价差上，华北报价4月3日为1050元/吨，较前值降10元/吨；玻璃2609 4月3日为1137元/吨，较前值涨6元/吨 [11] - 纯碱相关价格及价差方面，华北报价4月3日为1280元/吨，与前值持平；纯碱2609 4月3日为1252元/吨，较前值涨12.0元/吨 [11] - 供量方面，纯碱产能利用率4月3日为81.59%，较3月27日降0.34%；浮法日熔量4月3日为14.31万吨，较3月27日降0.2万吨 [11] - 库存方面，玻璃厂库4月3日为7364.80万量箱，较3月27日涨2.6万量箱；纯碱厂库4月3日为188.61万吨，较3月27日涨3.4万吨 [11] - 地产数据当月同比显示，新开工面积4月3日为 - 20.20%，较前值降0.89%；施工面积4月3日为 - 2.17%，较前值涨44.96% [11] 聚烯烃行业 - 价格及价差方面，L2605收盘价4月3日为8799元/吨，较4月2日涨174元/吨；PP59价差4月3日为593，较4月2日涨126 [12] - 库存方面，PE企业库存4月3日较前值降7.31万吨，降幅12.43%；PP企业库存4月3日较前值降4.88万吨，降幅9.77% [12] - 上下游开工率上，PE装置开工率4月3日为73.06%，较前值降3.18%；PP下游加权开工率4月3日为49.06%，较前值涨1.55% [12] LPG行业 - 价格及价差方面，PG2605 4月3日为6396元/吨，较4月2日降56.0元/吨；PG05 - 06 4月3日为243，较4月2日降12.0 [13] - 外盘价格上，FEI电期M1合约4月3日为787，较前值降1.3；CP植期M1合约4月3日为670.36美元/吨，较前值降12.1美元/吨 [13] - 库存方面，LPG炼厂库容比4月3日为24.6%，较前值降0.4%；LPG港口库存4月3日为233万方，较前值降1.4万方 [13] - 上下游开工率上，上游主营炼厂开工率4月3日为71.26%，较前值降0.73%；下游PDH开工率4月3日为56.7%，较前值降6.89% [13] 聚酯产业链行业 - 下游聚酯产品价格及现金流方面，POY150/48价格4月3日为9250元/吨，较4月2日涨70元/吨；POY150/48现金流4月3日为382，较4月2日降154 [14] - PX相关价格及价差上，CFR中国PX 4月3日为1280美元/吨，较4月2日涨31美元/吨；PX基差（05）4月3日为249，较4月2日降27 [14] - PTA相关价格及价差方面，PTA华东现货价格4月3日为6880元/吨，较4月2日涨205元/吨；PTA现货加工费4月3日为219，较4月2日涨39 [14] - MEG相关价格及价差上，MEG华东现货价格4月3日为5227元/吨，较4月2日涨147元/吨；MEG基差（05）4月3日为 - 10，较4月2日涨62 [14] - 产业链开工率上，亚洲PX开工率4月3日为72.7%，较3月27日降4.4%；PTA开工率4月3日为79.0%，较3月27日降3.4% [14] 原油行业 - 原油价格及价差方面，Brent 4月6日为109.77美元/桶，较4月2日涨0.74美元/桶；Brent M1 - M3 4月6日为17.53，较4月2日降0.07 [15] - 成品油价格及价差上，NYM RBOB 4月6日为330.82，较4月2日涨2.02；RBOB M1 - M3 4月6日为30.70，较4月2日降0.91 [15] - 成品油裂解价差方面，美国汽油4月6日为26.53，较4月2日降0.02；欧洲汽油4月6日为20.04，较4月2日涨0.55 [15]