报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材价格高位回落，预计区间震荡，关注原料端，5月螺纹波动参考3000 - 3150元，5月热卷波动参考3200 - 3350元，4月预计见产量和需求峰值，内需暂无弹性，关注出口变量 [1] - 铁矿石短期主力高位震荡，区间参考780 - 830，关注铁水复产高度及持续性，二季度港口库存或小幅去库或持平 [4] - 焦炭期货前期上涨充分预期提涨，现走见顶回落预期，单边建议观望，2605合约区间参考1600 - 1800，套利建议多焦炭空焦煤 [6] - 焦煤现货遇冷回落，单边建议观望，2605合约区间参考1050 - 1250，套利建议空焦炭多焦煤 [6] - 硅铁供应缩减且需求回升维持供需紧平衡，关注地缘冲突带动情绪走弱下的逢低买入机会，局部价格参考5500 - 5600左右 [7] - 硅锰价格随地缘冲突变化运行，关注4月供应与库存变化，预计价格宽幅震荡，区间参考5700 - 6800 [7] 根据相关目录分别进行总结 钢材产业 - 价格及价差：螺纹钢和热卷部分地区现货及合约价格有涨跌，如螺纹钢华南现货涨10元，05合约跌9元；热卷华南现货涨10元，05合约跌12元 [1] - 成本和利润：钢坯和板坯价格持平，部分地区螺纹和热卷成本有变动、利润有增减，如江苏电炉螺纹成本降1元，华东热卷利润增3元 [1] - 供给：日均铁水产量、五大品种钢材产量等均有增长，日均铁水产量涨6.3至237.4，涨幅2.7% [1] - 库存：五大品种钢材、螺纹、热卷库存均下降，五大品种钢材库存跌47.4至1850.5，跌幅2.5% [1] - 成交和需求：建材成交量下降，五大品种表需、螺纹钢表需、热卷表需上升，建材成交量跌0.2至9.4，跌幅2.4% [1] 铁矿石产业 - 期货与基差：部分仓单成本下降，如卡粉仓单成本降4.4至806，跌幅0.5%；部分05合约基差上升，如PB粉05合约基差升3.3至28.6，涨幅13.0%；5 - 9、9 - 1价差下降 [4] - 现货价格与价格指数：日照港部分铁矿石现货价格及新交所62%Fe掉期价格下降，如卡粉降4至936，跌幅0.4% [4] - 供给：45港到港量增加、全国月度进口总量减少，45港到港量增154.7至2426.3，涨幅6.8% [4] - 库存变化：45港库存增加、247家钢厂进口矿库存减少，45港库存增60.6至17060.95，涨幅0.4% [4] - 需求：45港日均疏港量下降，64家钢厂库存可用天数为22天 [4] 焦煤焦炭产业 - 焦炭相关价格及价差：山西一级湿熄焦等仓单价格持平，焦炭05、09合约价格下降，05 - 09价差降3，钢联焦化利润周环比持平 [6] - 焦煤相关价格及价差：山西中硫主焦煤等部分仓单价格持平，蒙5原煤仓单价格降18，焦煤05、09合约价格下降，05 - 09价差升7，样本煤矿利润周环比增2 [6] - 上游焦煤价格及价差：焦煤山西、蒙煤仓单价格下降，澳洲峰景到岸价降1.5，跌幅0.6% [6] - 海外煤炭价格：澳洲峰景到岸价、京唐港澳主焦库提价、广州港澳电煤库提价部分有变动 [6] - 供给：全样本焦化厂日均产量持平、247家钢厂日均产量增0.2，涨幅0.4%，原煤产量增1.7，涨幅0.2% [6] - 需求：247家钢厂铁水产量增6.3，涨幅2.7%，全样本焦化厂日均产量持平、247家钢厂日均产量增0.2，涨幅0.4% [6] - 库存变化：焦炭总库存增5.5，涨幅0.6%，全样本焦化厂焦炭库存降5.7，跌幅6.3%；焦煤汾渭煤矿精煤库存降4.9，跌幅1.3%等 [6] - 焦炭供需缺口变化：焦炭供需缺口测算为 - 2.7万吨 [6] 硅铁硅锰产业 - 期货与现货：硅铁、硅锰主力合约收盘价下降，部分地区现货价格有变动，如硅铁内蒙现货降30，跌幅0.5% [7] - 成本及利润：部分生产成本有变动、生产利润有增减，如内蒙硅铁生产成本降13.3，跌幅0.2%，生产利润增13.3 [7] - 锰矿供应：锰矿发运量降30.9至94.7，跌幅32.6%，到港量增44.4至82.7，涨幅115.7%，疏港量增3.9至67.9，涨幅6.1% [7] - 锰矿库存：锰矿港口库存降0.1至10.1，跌幅1.2%，硅铁生产企业开工率降0.5至27.3，跌幅1.9% [7] - 供给：硅铁产量降0.1，硅锰周产量降1.3，跌幅6.6% [7] - 需求：247家日均铁水产量增6.3，涨幅2.7%，高炉开工率增2至83.1，涨幅2.5%，硅铁、硅锰需求量有变动 [7] - 库存变化：硅铁60家样本企业库存增0.7至6.2，涨幅12.1%，硅锰63家样本企业库存降0.1至37.3，跌幅0.3% [7]