报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕农副期权展开，对苹果、棉花、红枣、鸡蛋、原木、生猪、白糖等期权品种进行分析，涵盖标的期货市场数据、期权因子、行情解读及策略建议等内容，为投资者提供各品种的市场表现及投资策略参考 各品种总结 苹果（AP） - 标的期货市场数据：AP605合约昨日收盘价9880元，涨0.66%，成交量26974手，较前日减少9331手，持仓量39000手，较前日减少2873手[3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：苹果看涨期权成交量1063手，持仓量7149手；看跌期权成交量644手，持仓量2499手；成交量PCR为0.61，持仓量PCR为0.35 [4] - 期权因子 - 压力支撑：AP610合约平值行权价8400，压力位10000，支撑位7000，加权隐波率21.94% [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2550上方，持仓量PCR收报于0.3496，位于近一年来的1.63%水位 [6] - 策略建议：方向性策略无，波动性策略无 [7] 棉花（CF） - 标的期货市场数据：CF605合约昨日收盘价15255元，跌0.29%，成交量210358手，较前日减少61354手，持仓量431810手，较前日减少27723手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：棉花看涨期权成交量106285手，持仓量311323手；看跌期权成交量77388手，持仓量275396手；成交量PCR为0.73，持仓量PCR为0.88 [16] - 期权因子 - 压力支撑：CF605合约平值行权价15200，压力位17000，支撑位4800，加权隐波率16.47% [17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1466上方，持仓量PCR收报于0.8846，位于近一年来的73.06%水位 [18] - 策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CF2605P14400等 [19] 红枣（CJ） - 标的期货市场数据：CJ605合约昨日收盘价8615元，跌0.23%，成交量38567手，较前日减少3402手，持仓量71204手，较前日减少2760手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：红枣看涨期权成交量2490手，持仓量22258手；看跌期权成交量1067手，持仓量5433手；成交量PCR为0.43，持仓量PCR为0.24 [28] - 期权因子 - 压力支撑：CJ607合约平值行权价8900，压力位11600，支撑位8300，加权隐波率23.24% [29] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2770上方，持仓量PCR收报于0.2441，位于近一年来的8.98%水位 [30] - 策略建议：方向性策略无，构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_CJ2607P8800等 [31] 鸡蛋（JD） - 标的期货市场数据：jd2605合约昨日收盘价3441元，涨0.23%，成交量102252手，较前日减少932手，持仓量12026手，较前日减少3714手 [39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：鸡蛋看涨期权成交量52403手，持仓量94288手；看跌期权成交量32309手，持仓量62779手；成交量PCR为0.62，持仓量PCR为0.67 [40] - 期权因子 - 压力支撑：jd2605合约平值行权价4000，压力位4000，支撑位3300，加权隐波率21.99% [41] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2496上方，持仓量PCR收报于0.6658，位于近一年来的92.24%水位 [42] - 策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_JD2605P3100等 [43] 原木（LG） - 标的期货市场数据：lg2605合约昨日收盘价835.5元，涨1.58%，成交量14234手，较前日增加9356手，持仓量10936手，较前日增加1634手 [51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：原木看涨期权成交量10710手，持仓量11388手；看跌期权成交量2396手，持仓量5154手；成交量PCR为0.22，持仓量PCR为0.45 [52] - 期权因子 - 压力支撑：未提及 - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2200上方，持仓量PCR收报于0.4526，位于近一年来的17.55%水位 [54] - 策略建议：方向性策略无，波动性策略无 [55] 生猪（LH） - 标的期货市场数据：lh2605合约昨日收盘价9380元，跌2.89%，成交量198920手，较前日增加31214手，持仓量187089手，较前日增加419手 [63][66] - 期权因子 - 量仓PCR：生猪看涨期权成交量79183手，持仓量164672手；看跌期权成交量45242手，持仓量39202手；成交量PCR为0.57，持仓量PCR为0.24 [64] - 期权因子 - 压力支撑：lh2605合约平值行权价9400，压力位15600，支撑位9000，加权隐波率41.96% [65] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2477上方，持仓量PCR收报于0.2381，位于近一年来的6.12%水位 [66] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B_LH2605P10000等；波动性策略无 [67] 白糖（SR） - 标的期货市场数据：SR609合约昨日收盘价5338元，跌0.90%，成交量285229手，较前日减少68021手，持仓量394480手，较前日增加29655手 [75][78] - 期权因子 - 量仓PCR：白糖看涨期权成交量125734手，持仓量314053手；看跌期权成交量70416手，持仓量155566手；成交量PCR为0.52，持仓量PCR为0.45 [76] - 期权因子 - 压力支撑：SR605合约平值行权价5300，压力位6200，支撑位5300，加权隐波率14.79% [77] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.1229上方，持仓量PCR收报于0.4523，位于近一年来的10.20%水位 [78] - 策略建议：方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_SR2605P5200等 [79]