行业投资评级 - 报告未对特定行业给出明确的“强于大市”、“同步大市”或“弱于大市”的投资评级 [1][3][4][8][14] 核心观点 - 报告认为A股市场呈现冲高遇阻、小幅震荡上行的特征 上证综指在3902点附近遭遇阻力 全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征 [3][4][8][14] - 报告认为当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.05倍、43.29倍 处于近三年中位数平均水平上方 适合中长期布局 [4][14] - 报告指出两市周二成交金额为16238亿元 处于近三年日均成交量中位数区域上方 [4][8][14] - 报告认为当前市场的核心压制因素来自海外 中东冲突若升级可能引发油价持续冲高并加剧全球滞胀压力 若美国通胀持续超预期 美联储可能推迟降息甚至重新加息 对全球流动性及风险偏好形成压制 [4][14] - 报告指出国内经济基本面有支撑 3月制造业PMI重返扩张区间 非制造业PMI较上月回升 经济景气度边际改善 2月出口当月同比+39.6% 推动国内库存周期修复 [4][14] - 报告指出国内政策持续加码 央行明确将继续实施适度宽松的货币政策 商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》 叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见 [4][14] - 报告预计上证指数维持震荡的可能性较大 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [4][14] - 报告短线建议关注半导体、稀土、电池以及化学制品等行业的投资机会 [4][14] A股市场走势综述 - 2026年04月07日 A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行 创业板市场震荡上扬 创业板成分指数全天表现强于主板市场 [3][8] - 上证综指收市报3890.16点 涨0.26% 深证成指收市报13400.41点 涨0.36% 科创50指数上涨1.42% 创业板指上涨0.36% [8] - 深沪两市全日共成交16238亿元 较前一交易日有所减少 [8] - 从盘中热点看 两市超过七成个股上涨 稀土、化学原料、动物保健、农化制品以及化学纤维等行业涨幅居前 保险、银行、核电、航空装备以及贵金属等行业跌幅居前 [8] - 从资金流向看 化学制品、稀土、化学原料、小金属以及半导体等行业资金净流入居前 电力设备、通信设备、电网设备、化学制药以及IT服务等行业资金净流出居前 [8] - 根据中信一级行业涨跌幅 当日涨幅居前的行业包括石油石化(涨2.86%)、基础化工(涨2.85%)、煤炭(涨2.53%)、综合金融(涨2.51%)和综合(涨2.48%) 跌幅居前的行业包括银行(跌-0.94%)、食品饮料(跌-0.55%)、汽车(跌-0.50%)、非银行金融(跌-0.44%)和家电(跌-0.29%) [10] - 港股主要指数表现较弱 恒生指数下跌0.7% 恒生国企指数下跌0.6% 恒生红筹指数下跌0.1% [9] 后市研判及投资建议 - 报告重申当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.05倍、43.29倍 处于近三年中位数平均水平上方 适合中长期布局 [4][14] - 报告重申两市周二成交金额16238亿元 处于近三年日均成交量中位数区域上方 [4][14] - 报告重申当前市场的核心压制因素来自海外 包括中东冲突升级可能引发的油价上涨和全球滞胀压力 以及美国通胀超预期可能导致的美联储推迟降息或重新加息 [4][14] - 报告重申国内经济基本面有支撑 包括3月制造业PMI重返扩张区间 2月出口当月同比+39.6% 以及央行维持适度宽松的货币政策和内需刺激政策持续加码 [4][14] - 报告预计上证指数维持震荡的可能性较大 建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [4][14] - 报告短线建议关注半导体、稀土、电池以及化学制品等行业的投资机会 [4][14]