报告行业投资评级 - 报告对装备制造行业（涵盖机械设备、电力设备、汽车）的评级为“继续看好”，核心看好方向为长时锂电储能 [3] 报告的核心观点 - 行业整体承压，但结构性机会明确，光伏产业链仍处调整期，而长时锂电储能需求确定性强，正从“备用型”向“能量型”和“容量型”转变，发展前景广阔 [3] - 工业气体板块中氦气价格因供应扰动短期大涨，但行业整体仍处周期底部 [3] 市场行情回顾 - 上周（2026年3月30日至4月3日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为 -1.60%、-8.32% 及 -1.13%，在31个申万一级行业中排名分别为第11、30及9位，同期沪深300指数下跌**-1.37%** [3][8] - 细分板块中，商用车上涨3.83%，摩托车及其他上涨1.51%，工程机械上涨0.36%；而光伏设备下跌14.03%，风电设备下跌8.21%，电池下跌7.92%，表现靠后 [9] - 个股方面，机械设备涨幅前五为新益昌(29.69%)、瑞松科技(23.28%)、智立方(22.94%)、优利德(20.01%)、田中精机(18.86%)；电力设备涨幅前五为通达股份(30.24%)、华瑞股份(20.42%)、中利集团(16.17%)、泽宇智能(15.97%)、华盛昌(15.80%)；汽车涨幅前五为川环科技(24.56%)、征和工业(17.17%)、华达科技(16.86%)、宇通客车(15.52%)、襄阳轴承(13.66%) [13][15] - 跌幅方面，电力设备板块的阳光电源下跌**-24.51%，昱能科技下跌-23.65%；机械设备板块的中南文化下跌-18.69%；汽车板块的湖南天雁下跌-17.29%** [14][16] 行业观点分析 - 光伏：主链各环节价格普遍下行，行业仍处供需失衡调整期，价格战压力持续，基本面反转仍需观察 [3] - 储能：长时锂电储能（4-6小时）需求确定性强，其单位容量成本显著低于2小时系统，能有效应对电网调峰、新能源消纳等场景 [3] - 据CNESA统计，新型储能累计装机的平均时长从2021年的2.11小时逐步增至2025年的2.58小时，预计2030年将达到3.47小时，时长提升明显加速 [3] - 2026年以来，4小时储能系统EPC中标均价整体有所上行，储能使用时间呈上升趋势 [3] - 工业气体：上周（截至4月2日）液氧市场均价415元/吨，周涨6.7%；液氮均价399元/吨，周涨3%；管束高纯氦气周均价106.86元/立方米，大幅上涨19.5%，主要受中东局势扰动导致供应偏紧 [3] 行业要闻及重点公司公告摘要 - 政策与市场动态：英国出台新规，要求2028年起英格兰新建住宅必须安装热泵和太阳能板 [17]；中国云南楚雄州、文山市发布新能源项目竞配公告，涉及总规模约225.447万千瓦，其中风电121.947万千瓦，光伏103.5万千瓦 [17] - 出口数据：2026年1-2月中国锂电池出口额达142亿美元，同比增长46%；主要市场欧盟占比43.1%，对美国出口占比降至9.7% [17] - 公司动态： - 金风科技发布“风储智联一体化解决方案”，称应用后可使场站年发电收益提升20%-30%，整站IRR提升1%-3% [19] - 市场监管总局发文，着力防治光伏、锂电池等重点行业“内卷式”竞争 [19] - 星帅尔2025年营收21.55亿元，归母净利润2亿元，同比增长38.86%，光伏板块产销量大幅增长 [19] - 豪迈科技2025年营收110.78亿元，同比增长25.7%；归母净利润23.93亿元，同比增长18.99% [20] - 中联重科2025年营收521.07亿元，同比增长14.58%；归母净利润48.58亿元，同比增长38.01%，并推出多款机器人产品 [20] - 新锐股份预计2026年Q1归母净利润2.65亿元至3.25亿元，同比大增473.74%至603.64% [20] - 华锐精密预计2026年Q1归母净利润1.5亿元至1.9亿元，同比大增413.28%至550.15% [20]