报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 炉料端震荡走弱带动钢材价格走弱，但钢厂盈利率回升对炉料和钢材有支撑，关注下方支撑 [3] - 铁矿价格受谈判预期影响下探，但供需两端好转，预计下方空间有限，价格偏宽幅震荡 [22] - 煤焦能源溢价消退，估值回落，口岸通关量高企有供给压力，铁水回升提振需求，提涨落地，关注低位支撑，有技术性反弹可能 [34] - 铁合金中硅锰成本支撑强于硅铁，硅锰产量下滑、行业限产，硅铁受镁锭需求支撑、钢厂需求平稳，硅锰或维持震荡偏强运行 [50] - 纯碱日产高位，上游供应压力持续，刚需持稳偏弱，供应端或有预期外扰动，价格上涨空间有限，下跌需库存进一步积累，中长期供应高位预期不变 [64] - 玻璃交易回归现实走向交割，现货疲弱，浮法玻璃冷修预期持续、日融下滑，中游库存高是风险点，供应回归预期和高库存限制玻璃高度，需求待验证，交割逻辑下价格疲弱 [87] 分组1：钢材 盘面价格与月差 - 2026年4月3日螺纹钢01、05、10合约收盘价分别为3149、3097、3124元/吨，热卷01、05、10合约收盘价分别为3303、3265、3285元/吨 [4] - 2026年4月3日螺纹01 - 05、05 - 10、10 - 01月差分别为52、 - 27、 - 25，热卷01 - 05、05 - 10、10 - 01月差分别为38、 - 20、 - 18 [4] 现货价格与基差 - 2026年4月7日螺纹钢中国汇总价格3323元/吨，上海3210元/吨，北京3160元/吨，杭州3240元/吨，天津3190元/吨 [9][11] - 2026年4月7日热卷上海汇总价格3280元/吨，乐从3300元/吨，沈阳3240元/吨 [11] - 2026年4月3日01螺纹基差（上海）61，05螺纹基差（上海）113，10螺纹基差（上海）86，螺纹主力基差（北京）73 [9] - 2026年4月3日01热卷基差（上海） - 23，05热卷基差（上海）15，10热卷基差（上海） - 5，主力热卷基差（北京）25 [11] 其他指标 - 2026年4月3日01卷螺差154，05卷螺差168，10卷螺差161；卷螺现货价差上海70，北京150，沈阳 - 10 [16] - 2026年4月2日01螺纹/01铁矿为4，05螺纹/05铁矿为4，10螺纹/09铁矿为4；01螺纹/01焦炭为2，05螺纹/05焦炭为2，10螺纹/09焦炭为2 [19] 分组2：铁矿 价格数据 - 2026年4月3日01、05、09合约收盘价分别为758、799.5、776，日变化 - 4、 - 5.5、 - 4.5，周变化 - 11.5、 - 12.5、 - 12 [22] - 2026年4月3日01、05、09基差分别为16、 - 25.5、 - 2，日变化2、3.5、2.5，周变化2.5、3.5、3 [22] - 2026年4月3日日照PB粉774，日照卡粉936，日照超特660，日变化均为0，周变化 - 10、 - 10、 - 11 [22] 基本面数据 - 2026年4月3日日均铁水产量237.39，周变化6.3，月变化9.8 [28] - 2026年4月3日45港疏港量311.99，周变化 - 1.18，月变化0.91 [28] - 2026年4月3日五大钢材表需899，周变化11，月变化208 [28] - 2026年4月3日全球发运量2472.4，周变化 - 671.9，月变化 - 868.3 [28] - 2026年4月3日澳巴发运量1862.7，周变化 - 595.6，月变化 - 754.6 [28] - 2026年4月3日45港到港量2570.7，周变化144.4，月变化 - 39.2 [28] - 2026年4月3日45港库存17060.95，周变化60.64，月变化 - 56.91 [28] - 2026年4月3日247家钢厂库存8933.92，周变化 - 44.64，月变化 - 77.65 [28] - 2026年4月3日247钢厂可用天数30.48，周变化 - 1.07，月变化 - 1.61 [28] 分组3：煤焦 盘面价格 - 2026年4月3日焦煤09 - 01为 - 209.5，日环比 - 5.5，周环比 - 16.5 [35] - 2026年4月3日焦煤05 - 09为 - 133，日环比7，周环比5 [38] - 2026年4月3日焦煤01 - 05为342.5，日环比 - 1.5，周环比11.5 [38] - 2026年4月3日焦炭09 - 01为 - 93，日环比0.5，周环比 - 6.5 [38] - 2026年4月3日焦炭05 - 09为 - 94，日环比 - 3，周环比 - 6.5 [38] - 2026年4月3日焦炭01 - 05为187，日环比2.5，周环比13 [38] - 2026年4月3日盘面焦化利润 - 52，日环比6.801，周环比58 [38] - 2026年4月3日主矿焦比0.479，日环比0.003，周环比0.015 [38] - 2026年4月3日主螺焦比1.855，日环比0.018，周环比0.071 [38] - 2026年4月3日主炭煤比1.456，日环比0.008，周环比0.055 [38] 现货价格 - 2026年4月7日安泽低硫主焦煤出厂价1510元/吨，周环比 - 70 [39] - 2026年4月7日蒙5原煤288口岸自提价1070元/吨，周环比 - 71 [39] - 2026年4月7日蒙4原煤288口岸自提价1050元/吨，周环比 - 50 [39] - 2026年4月7日蒙3精煤288口岸自提价1170元/吨，周环比 - 30 [39] - 2026年4月7日蒙5精煤乌不浪口自提价1259元/吨，周环比 - 49 [39] - 2026年4月7日蒙5精煤唐山自提价1465元/吨，周环比15 [39] - 2026年4月7日俄罗斯K4 CFR价165美元/湿吨，周环比 - 1.3 [39] - 2026年4月7日俄罗斯K10 CFR价157.3美元/湿吨，周环比2.6 [39] - 2026年4月7日俄罗斯Elga CFR价111.7美元/湿吨，周环比3.8 [39] - 2026年4月7日俄罗斯伊娜琳CFR价151美元/湿吨，周环比 - 3 [39] - 2026年4月7日加拿大鹿景CFR价219美元/湿吨，周环比 - 2 [39] - 2026年4月7日晋中准一级湿焦出厂价1330元/吨，周环比50 [39] - 2026年4月7日吕梁准一级干焦出厂价1530元/吨，周环比55 [39] - 2026年4月7日日照准一级湿焦出库价1480元/吨，周环比 - 10 [39] - 2026年4月7日日照准一级湿焦平仓价1520元/吨，周环比50 [39] - 2026年4月7日焦炭出口价242美元/吨，周环比2 [39] - 2026年4月7日即期焦化利润 - 81元/吨，周环比44 [39] - 2026年4月7日蒙煤进口利润（长协）326元/吨，周环比 - 64 [39] - 2026年4月7日澳煤进口利润（中挥发） - 103元/吨，周环比 - 73 [39] - 2026年4月7日俄煤进口利润（K4）23元/吨，周环比26 [39] - 2026年4月7日俄煤进口利润（K10） - 116元/吨，周环比 - 35 [39] - 2026年4月7日俄煤进口利润（伊娜琳） - 45元/吨，周环比 - 10 [39] - 2026年4月7日俄煤进口利润（Elga）190元/吨，周环比 - 61 [39] - 2026年4月7日焦炭出口利润336元/吨，周环比 - 30 [39] - 2026年4月7日焦煤/动力煤比价1.8805，周环比 - 0.1372 [39] 分组4：铁合金 硅铁数据 - 2026年4月3日硅铁基差（宁夏）26，日环比46，周环比88 [51] - 2026年4月3日硅铁01 - 05为174，日环比24，周环比58 [51] - 2026年4月3日硅铁05 - 09为 - 106，日环比 - 4，周环比 - 6 [51] - 2026年4月3日硅铁09 - 01为 - 68，日环比 - 20，周环比 - 52 [51] - 2026年4月3日硅铁现货宁夏5520元/吨，内蒙5570元/吨，青海5500元/吨，陕西5520元/吨，甘肃5500元/吨 [51] - 2026年4月3日兰炭小料725元/吨，日环比 - 45，周环比 - 45 [51] - 2026年4月3日秦皇岛动力煤754元/吨，日环比0，周环比 - 7 [51] - 2026年4月3日榆林动力煤625元/吨，日环比0，周环比 - 10 [51] - 2026年4月3日硅铁仓单9809，日环比 - 140，周环比 - 381 [51] 硅锰数据 - 2026年4月3日硅锰基差（内蒙古）174，日环比76，周环比174 [52] - 2026年4月3日硅锰01 - 05为76，日环比8，周环比28 [52] - 2026年4月3日硅锰05 - 09为 - 50，日环比 - 2，周环比 - 4 [52] - 2026年4月3日硅锰09 - 01为 - 26，日环比 - 6，周环比 - 24 [52] - 2026年4月3日双硅价差 - 602，日环比0，周环比 - 34 [52] - 2026年4月3日硅锰现货宁夏6100元/吨，内蒙6200元/吨，贵州6250元/吨，广西6300元/吨，云南6200元/吨 [52][54] - 2026年4月3日天津澳矿46，日环比0，周环比 - 1 [54] - 2026年4月3日天津南非矿43.2，日环比 - 0.3，周环比 - 0.6 [54] - 2026年4月3日天津加蓬矿47，日环比 - 0.3，周环比 - 0.5 [54] - 2026年4月3日钦州南非矿39.5，日环比0，周环比0.3 [54] - 2026年4月3日钦州加蓬矿45，日环比0，周环比0.5 [54] - 2026年4月3日内蒙化工焦1140元/吨，日环比0，周环比0 [54] - 2026年4月3日硅锰仓单54054，日环比534，周环比 - 1032 [54] 分组5：纯碱 盘面价格/月差 - 2026年4月3日纯碱05合约1155，日涨跌 - 17，日涨跌幅 - 1.45% [65] - 2026年4月3日纯碱09合约1239，日涨跌 - 13，日涨跌幅 - 1.04% [65] - 2026年4月3日纯碱01合约1299，日涨跌 - 11，日涨跌幅 - 0.84% [65] - 2026年4月3日月差（5 - 9） - 84，日涨跌 - 4，日涨跌幅5% [65] - 2026年4月3日月差（9 - 1） - 60，日涨跌 - 2，日涨跌幅3.45% [65] - 2026年4月3日月差（1 - 5）144，日涨跌6，日涨跌幅4.35% [65] - 2026年4月3日沙河重碱基差0，青海重碱基差 - 195 [65] 现货价格/价差 - 2026年4月7日华北重碱市场价1280元/吨，轻碱1250元/吨，重碱 - 轻碱30 [65] - 2026年4月7日华南重碱市场价1350元/吨，轻碱1350元/吨，重碱 - 轻碱0 [65] - 2