报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日转债跟随正股上涨，估值抬升；中盘价值相对占优；转债市场成交情绪减弱 [1] 各部分总结 市场概况 - 指数表现：中证转债指数环比上涨0.38%，上证综指环比上涨0.26%，深证成指环比上涨0.36%，创业板指环比上涨0.36%，上证50指数环比下降0.00%，中证1000指数环比上涨0.92% [1] - 市场风格：中盘价值相对占优，大盘成长环比下降0.06%，大盘价值环比下降0.50%，中盘成长环比下降0.08%，中盘价值环比上涨0.85%，小盘成长环比上涨0.46%，小盘价值环比上涨0.78% [1] - 资金表现：转债市场成交情绪减弱，可转债市场成交额为591.19亿元，环比减少6.43%；万得全A总成交额为16235.81亿元，环比减少2.72%；沪深两市主力净流出249.88亿元 [1] 转债价格 - 转债中枢提升，高价券占比提升，转债整体收盘价加权平均值为135.41元，环比昨日上升0.35% [2] - 偏股型转债收盘价为202.47元，环比下降4.44%；偏债型转债收盘价为120.85元，环比上升0.31%；平衡型转债收盘价为130.42元，环比下降0.03% [2] - 130元以上高价券个数占比66.76%，较昨日环比上升2.23pct；占比变化最大的区间为120 - 130（包含130），占比24.49%，较昨日下降1.67pct；收盘价在100元以下的个券有2只 [2] - 价格中位数为135.30元，环比昨日上升0.53% [2] 转债估值 - 估值抬升，百元平价拟合转股溢价率为36.24%，环比昨日上升0.77pct；整体加权平价为97.96元，环比昨日上升0.53% [2] - 偏股型转债溢价率为16.93%，环比下降1.88pct；偏债型转债溢价率为94.41%，环比上升2.11pct；平衡型转债溢价率为31.58%，环比上升1.10pct [2] 行业表现 - A股市场中，涨幅前三位行业为基础化工（+3.66%）、石油石化（+2.85%）、煤炭（+2.44%）；跌幅前三位行业为银行（-0.94%）、食品饮料（-0.52%）、汽车（-0.44%） [3] - 转债市场共计19个行业上涨，涨幅前三位行业为商贸零售（+5.64%）、石油石化（+3.24%）、环保（+2.83%）；跌幅前三位行业为钢铁（-0.52%）、国防军工（-0.52%）、医药生物（-0.52%） [3] - 收盘价：大周期环比+1.00%、制造环比+0.11%、科技环比+0.03%、大消费环比+1.02%、大金融环比+0.12% [3] - 转股溢价率：大周期环比 - 1.3pct、制造环比 - 0.82pct、科技环比 - 0.24pct、大消费环比+0.18pct、大金融环比 - 1.4pct [3] - 转换价值：大周期环比+2.10%、制造环比+0.45%、科技环比 - 0.14%、大消费环比 - 0.41%、大金融环比 - 0.44% [3] - 纯债溢价率：大周期环比+1.3pct、制造环比+0.14pct、科技环比 - 0.034pct、大消费环比+1.7pct、大金融环比+0.12pct [4] 市场主要指数表现 | 主要指数 | 收盘价 | 日涨跌幅 | 近一周 | 近一月 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 中证转债 | 492.94 | 0.38 | -0.28 | -3.91 | 0.21 | | 转债等权 | 242.24 | 0.58 | 0.06 | -4.36 | 0.66 | | 正股等权 | 191.65 | 1.36 | -1.87 | -5.20 | 2.43 | | 转债预案 | 2233.93 | 0.78 | -2.03 | -8.25 | 1.98 | | 上证综指 | 3890.16 | 0.26 | -0.84 | -5.32 | -1.98 | | 深证成指 | 13400.41 | 0.36 | -2.37 | -4.89 | -0.92 | | 创业板指 | 3160.82 | 0.36 | -3.44 | -1.74 | -1.32 | | 上证50 | 2830.52 | 0.00 | -0.09 | -5.28 | -6.62 | | 中证1000 | 7606.02 | 0.92 | -2.08 | -6.92 | 0.14 | | 大盘指数 | 3912.89 | -0.06 | -1.31 | -4.50 | -4.95 | | 中盘指数 | 4759.36 | 0.66 | -1.55 | -7.66 | 2.09 | | 小盘指数 | 5598.97 | 0.63 | -2.34 | -7.67 | -0.50 | | 大盘成长 | 5078.83 | -0.06 | -2.60 | -2.95 | -3.65 | | 大盘价值 | 8131.76 | -0.50 | -0.38 | -3.12 | -5.16 | | 中盘成长 | 4832.70 | -0.08 | -1.60 | -8.47 | 5.71 | | 中盘价值 | 6414.04 | 0.85 | -0.78 | -7.08 | 8.09 | | 小盘成长 | 6437.79 | 0.46 | -3.32 | -7.62 | 1.36 | | 小盘价值 | 7796.16 | 0.78 | -1.67 | -5.00 | 1.28 | [7] 市场资金表现 - 可转债市场成交额为591.19亿元，环比减少6.43%；万得全A总成交额为16235.81亿元，环比减少2.72%；沪深两市主力净流出249.88亿元 [1] - 博时可转债ETF份额43.69亿份，净增加2690万份；海富通可转债ETF份额9.49亿份，净减少10万份 [39][44] 行业轮动 | 名称 | 正股日涨跌幅 | 正股周涨跌幅 | 正股月涨跌幅 | 正股年初至今涨跌幅 | 转债日涨跌幅 | 转债周涨跌幅 | 转债月涨跌幅 | 转债年初至今涨跌幅 | 正股PE（TTM） | 正股PE 3年分位数 | 正股PE 10年分位数 | 正股PB（LF） | 正股PB 3年分位数 | 正股PB 10年分位数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 基础化工 | 3.66 | -0.83 | -5.60 | 8.79 | 1.80% | 3.42% | -6.68% | 3.92% | 32.89 | 94.75 | 86.16 | 2.45 | 94.89 | 60.44 | | 石油石化 | 2.85 | 0.83 | -9.42 | 19.02 | 3.24% | 6.48% | -0.93% | 9.18% | 24.72 | 98.48 | 84.62 | 1.64 | 97.93 | 70.56 | | 煤炭 | 2.44 | -2.63 | -2.08 | 18.10 | 0.92% | 4.80% | 0.13% | 8.09% | 21.53 | 97.93 | 85.16 | 1.51 | 90.33 | 75.75 | | …… | …… | …… | …… | …… | …… | …… | …… | …… | …… | …… | …… | …… | …… | …… | [53]