报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前贵金属价格受消息面扰动较大，美以伊对峙局势出现积极进展，特朗普同意双向停火，美联储官员表态政策利率合适，核心通胀稳定，美债收益率下行，贵金属价格后续将短期修复，策略上建议短期看涨，沪金主力合约参考运行区间950 - 1100元/克，沪银主力合约参考运行区间15000 - 20500元/千克 [4] 行情资讯 市场行情 - 沪金涨0.57%，报1038.62元/克，沪银跌1.88%，报17759.00元/千克；COMEX金涨3.25%，报4838.00美元/盎司，COMEX银涨6.29%，报76.52美元/盎司；美国10年期国债收益率报4.33%，美元指数报98.95 [2] 地缘政治 - 美东时间周二凌晨美国对伊朗哈尔克岛军事目标发动打击，未针对石油基础设施，特朗普设伊朗重新开放霍尔木兹海峡最后期限，伊朗军方强硬回应，期限到期前美以伊有积极进展，巴基斯坦提议延长期限两周，各方推动临时停火和开放海峡，特朗普同意两周内双向停火，称长期和平协议取得较大进展 [2] 美联储表态 - 美联储副主席杰斐逊与纽约联储主席威廉姆斯认为当前政策利率合适可观望，杰斐逊称美国劳动力市场趋稳但有下行风险，通胀高于目标，能源等因素带来通胀上行压力，对经济前景谨慎；威廉姆斯称伊朗局势等能源因素推高整体通胀至约2.75%，核心通胀基本稳定，关税影响通胀，预计年内晚些时候通胀放缓 [3] 金银重点数据汇总 黄金 - COMEX黄金收盘价4676.10美元/盎司，成交量8.79万手，持仓量36.14万手，库存970，较前一日分别下跌0.57%、52.84%、10.53%，库存持平 [5] - LBMA黄金收盘价4639.35美元/盎司，较前一日下跌2.10% [5] - SHFE黄金收盘价1034.28元/克，成交量15.96万手，持仓量27.97万手，库存108.66，沉淀资金462.93亿元，较前一日分别上涨0.12%、下跌57.44%、上涨0.62%、上涨0.47%、流入0.74% [5] - AuT+D收盘价1.028.56，成交量56.12，持仓量217.43，较前一日分别下跌0.60%、上涨13.72%、下跌4.79% [5] 白银 - COMEX白银收盘价72.82美元/盎司，持仓量11.52万手，库存10177，较前一日分别下跌0.49%、上涨1.77%、下跌0.14% [5] - LBMA白银收盘价70.99美元/盎司，较前一日下跌5.18% [5] - SHFE白银收盘价17.908.00元/千克，成交量47.19万手，持仓量44.01万手，库存352.32，沉淀资金212.78亿元，较前一日分别上涨0.36%、下跌63.71%、上涨0.20%、上涨4.00%、上涨0.56% [5] - AgT+D收盘价17,820.00，成交量221.00，持仓量2838.616，较前一日分别流入0.10%、下跌11.86%、上涨0.83% [5] 金银ETF持仓情况 黄金 - SPDR美国收市价431.81美元，持有量1054.42，沉淀资金1562.71亿美元，成交量685.30万分，较前一日分别上涨0.97%、持平、下跌0.60%、上涨26.50% [60] - iShare美国持有量478.92，较前一日上涨0.48% [60] - GBS英国、PHAU英国持有量持平 [60] - GOLD英国持有量29.65，较前一日上涨0.21% [60] - SGBS瑞士持有量35.17，较前一日上涨0.11% [60] 白银 - SLV美国收市价65.94美元，持有量15264.49，沉淀资金353.83亿美元，成交量2709.77万分，较前一日分别下跌0.23%、持平、上涨1.57%、上涨49.43% [60] - ETPMAG澳大利亚、PSLV加拿大、CEF加拿大持有量持平 [60]