市场与行业概览 - 周二A股三大指数集体收涨 沪指涨0.26% 深成指涨0.36% 创业板指涨0.36% 两市成交额16141.96亿元 行业方面基础化工、石油石化、煤炭领涨 银行、食品饮料、汽车领跌 [7] - 国家发改委对成品油价格实施调控 按机制汽柴油每吨应分别上调800元和770元 调控后实际上调420元和400元 以减缓国际油价上涨对国内的冲击 [3][8] 粤港澳大湾区新质生产力 - 粤港澳大湾区创新要素聚集 在《全球创新指数2025》中专利能力位于全球四大湾区之首 “深圳-香港-广州”成为全球第一大创新集群 [9] - 2024年大湾区内地九市高技术制造业增加值总量接近1.3万亿元 先进制造业呈现“广深引领、佛莞惠支撑 全域协同”格局 广深两地先进制造业增加值合计占珠三角整体比重超50% 佛山、东莞、惠州合计占比35.9% [9] - 区域内已形成12个核心战略性新兴产业集群 广东制造业企业500强中战略性新兴产业占比已达81.6% 其中电气机械和器材制造业、计算机通信和其他电子设备制造业等四大行业集聚了45.8%的企业 [10] - 产业集群化发展加速了产业链和创新链的贯通 实现了“五链贯通” 但产业发展仍存在上游核心原材料与关键零部件进口依赖度高、中游产品性能与国际领先水平有差距、下游应用场景覆盖不足等薄弱环节 [10][12] - 投资建议关注战略性新兴产业中发展基础扎实、优势突出的高端制造方向 如机器人产业链中游设备制造及下游应用 同时关注半导体设备、高端数控机床、新材料等国产替代化进程加快的领域 [14] 电力设备与新能源 - 上周申万电力设备指数下跌8.32%至10332.77点 表现弱于大市 细分板块中电池、风电设备、光伏分别下跌7.92%、8.21%、14.03% [15][17] - 2026年Q1中国新能源汽车市场月度环比全面复苏 3月主流新能源品牌销量环比大幅增长 超半数品牌环比涨幅突破70% 3月全国乘用车新能源市场零售78.4万辆 环比增长69% 新能源重卡3月终端销量预计环比上涨超1.6倍 同比增长超30% [16][20] - 法国政府计划合并AO9和AO10招标 启动规模达10GW的海上风电招标 龙源电力与国能海南公司获得海南CZ16场址200万千瓦海上风电项目开发权 [16][20] - 锂电材料价格方面 截至4月3日电池级碳酸锂价格15.84万元/吨 环比上涨0.19% 同比上涨114.49% 六氟磷酸锂价格10.65万元/吨 同比上涨76.03% 部分负极材料价格环比上涨约2.36%-2.82% [18][19] - 投资建议关注锂电材料环节龙头个股的盈利修复机会 风电设备板块龙头个股 以及AI智算中心供配电、固态电池等新兴技术方向 [17] 人形机器人 - 上周人形机器人板块指数下跌2.27% 跑输主要指数 2026年初以来该板块指数下跌12.58% 截至4月3日板块PE(TTM)为31.68倍 近五年历史分位约7% [22][23] - 优必选2025年实现营业收入20.01亿元 同比增长53.3% 其中全尺寸具身智能人形机器人收入达8.2亿元 同比增长2203.7% 销量达1079台 同比增长35866.7% 该业务收入占比达41.0% 成为第一大收入来源 [23] - 智元机器人第10000台通用具身机器人下线 在15个月内完成量产规模从千台到万台的十倍级跨越 最近一次从5000台到10000台的突破仅用3个多月 [24] - 投资建议关注已进入或有望切入特斯拉、宇树科技等领先厂商供应链的核心零部件厂商 特别是精密减速器、执行器、传感器等环节 同时关注通过技术自研与供应链整合实现成本下探的国产供应链公司 [25] 通信与AI算力 - 上周申万通信行业指数上涨3.01% 跑赢沪深300指数4.39个百分点 在申万一级行业中排名第1 [26] - 2026太空算力产业大会在北京召开 业界首个“太空算力专业委员会”正式成立 太空算力在能源成本、部署覆盖等方面具备优势 特斯拉为其定制了D3芯片 [26][27] - 英伟达宣布与Marvell建立战略合作伙伴关系 并向后者投资20亿美元（约合138.41亿元人民币） 双方将在AI网络及光互连解决方案等领域合作 [27][28] - 光通信市场研究机构LightCounting预计 到2030年AI集群使用的光互连产品年销售额有望达到1000亿美元 [26][28] - 投资建议关注太空算力产业链核心环节及卫星互联网组网进程 同时继续关注光模块、光芯片、CPO等光通信产业链的需求增长和产品迭代 [26] 计算机与AI应用 - 上周申万计算机行业指数下跌3.39% 跑输沪深300指数2.02个百分点 [30] - AI大模型商用化加速 阿里千问新模型Qwen3.6-Plus发布仅1天 日调用量突破1.4万亿Token 打破平台纪录 截至3月豆包大模型日均Token使用量突破120万亿 三个月内增长一倍 [30][31] - 智谱2025年营收7.24亿元 同比增长131.9% 为国内收入规模最大的大模型公司 API平台收入约1.9亿元 增长约3倍 Q1 API价格涨幅约83% [32] - 数据要素产业加速发展 世界数据组织在北京完成组建 《数据产权登记工作指引（试行）》公开征求意见 此外 中国人民银行新增12家数字人民币业务运营机构 [30][32] - 投资建议继续关注AI大模型应用商业化落地及Token使用的量价齐升 同时关注数据要素和数字人民币业务的进一步落地 [30] 传媒与AI内容 - 上周申万传媒行业指数下跌2.57% 跑输沪深300指数1.20个百分点 [34] - 字节、阿里、谷歌集中升级发布AI视频及图像生成模型 标志着相关技术规模化商用落地进程显著提速 将驱动广告营销、短视频、电商等场景的内容生产降本增效 [34] - 国家广电总局于4月1日正式启动不良动画微短剧和动画短视频专项治理 行业进入合规化新阶段 [34] - 清明档收获3.06亿元票房 [36] - 投资建议关注游戏行业头部厂商 以及AI+内容创作、AI+游戏、AI+营销广告等领域的落地进展 [35] 电子与半导体 - 上周申万电子指数下跌2.92% 跑输沪深300指数 [37] - 日本材料大厂三菱瓦斯化学宣布对铜箔基板、树脂基材等关键PCB材料全面涨价30% 主要受AI服务器、800G交换器等需求爆发导致高阶材料供不应求驱动 [37][38] - 面板需求超预期 根据Omdia统计 预计2026年第一季度玻璃投片率将达到82% 高于2025年第四季度的81% 面板企业1月稼动率为83% [38] - 在存储涨价背景下 OPPO、vivo、小米等手机厂商已相继宣布上调部分型号手机价格 [38] - 投资建议关注PCB、存储等高景气细分赛道及产业链投资机遇 以及面板厂盈利能力提升带来的机会 [37]