报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 基于基本面和量化指标对各期货品种进行趋势判断，部分品种给出投资策略建议，如股指期货考虑逢低做多，国债期货暂观望等，同时对各行业品种受宏观、供需等因素影响的情况进行分析[4][6][11] 分目录总结 宏观资讯 - 伊朗接受巴基斯坦停火提议，特朗普同意暂停对伊朗轰炸两周，前提是伊朗开放霍尔木兹海峡[8] - 3月末我国外汇储备规模环比降857亿美元至33421亿美元，降幅2.5%，黄金储备环比增16万盎司至7438万盎司[8] - 清明节假期全国国内出游1.35亿人次，同比增6.8%，国内出游总花费613.67亿元，同比增6.6%[8] - 中科院物理所实现安时级钠离子电池“无热失控”，推动其商业化应用[9] - 纽约联储主席称中东战争推高通胀，全年通胀率达2.75%，当前货币政策无需调整[9] - 美国2月耐用品订单初值环比降1.4%，核心耐用品订单环比涨0.8%[9] - 三星电子一季度营业利润同比大增755%，销售额同比增68.1%[9] - 国际能源署称全球能源危机严重，各国应节约能源[9] 宏观金融 - 股指期货：考虑逢低做多，A股窄幅整理，中东局势停火或使风险偏好回升[11] - 国债期货：暂观望，资金面宽松，利率曲线平坦化，资金逻辑或传导至长端[11] 黑色 - 螺矿：需求弱，库存高，成本支撑弱化，短期震荡，钢材和铁矿前期卖出宽跨策略持有，中期逢高偏空[14][15] - 煤焦：短期震荡，观望为主，供应充足，需求回暖，库存偏高水平[17] - 铁合金：硅铁观望，锰硅前期空单持有，关注GMA协会减产进度[17] - 纯碱玻璃：纯碱观望，玻璃逢低试多远月，纯碱供应高位略回落，玻璃冷修减产较顺畅[19] 有色和新材料 - 沪铜：宽幅震荡，库存去化支撑铜价，关注中东局势和沃什听证会[21][22] - 沪锌：观望，激进者空单入场，库存微增，反弹难持续[23][24] - 沪铅：震荡思路，库存下降，消费预期有限，节后累库风险上升[25] - 碳酸锂：宽幅震荡，矿端偏紧支撑价格，关注津巴布韦出口证问题[26] - 工业硅：震荡偏弱，观望，供需有改善可能，关注大厂外购电成本谈判[27] - 多晶硅：偏弱运行，高库存和需求负反馈压缩利润，关注复产情况[27][28] 农产品 - 棉花：震荡整理，受能源价格、内外价差等影响，关注地缘政治和种植情况[29][30] - 白糖：震荡承压，受供给压力和进口成本影响，关注巴西糖厂开榨情况[31][32] - 鸡蛋：偏空思路，4月现货有上涨预期，但存栏高，供应充足[34][35] - 苹果：优质货源或稳定，盘面震荡，清明消费不及预期，新季天气平稳[36] - 玉米：卖出主力合约深度虚值看涨期权，低库存支撑价格，但政策调控有压制[37] - 红枣：震荡偏弱，消费淡季，出货有压力，关注销区走货和采购商心态[38] - 生猪：不建议做空近月合约，现货底部震荡，活体库存去化[39][40] 能源化工 - 塑料：偏强震荡，受中东局势影响，上游减产扩大，关注战争解决时间[43] - 橡胶：单边谨慎，关注RU - NR策略止盈，关注天气、合成橡胶等因素[44] - 合成橡胶：谨慎操作，观望，受冲突影响价格波动，关注原油等因素[45] - 甲醇：中长期偏强震荡，受中东局势影响，关注港口库存和伊朗供应[46] - 烧碱：关注高浓度碱企稳后的多头行情，后期供需或改善[47] - 沥青：供需双弱，价格随油价下跌，需求淡季，期货修复低估值[49] - PVC：大区间震荡，考虑乙烯法和电石法利润线，关注乙烯减产情况[50][51] - 聚酯产业链：滚动低多，地缘缓和价格回调，中长期基本面偏好[52] - 液化石油气：地缘降温，价格或跟随原油波动[52] - 纸浆：逢高做空或尝试累沽策略，关注港口库存[53] - 原木：关注下游接货和港口到货，需求释放价格或上探[54][55] - 尿素：震荡思路，现货供需两旺，期货震荡偏强[56]