报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅六种期权品种进行分析，各品种合约昨日收盘价有涨有跌，隐含波动率均维持在均值上方波动，持仓量PCR处于不同水位，各品种期权标的有相应压力位和支撑位，方向性策略均无建议，波动性策略多建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略获取期权时间价值 [6][18][31][43][54][66] 各品种相关总结 玻璃期权（FG） - 标的期货市场数据：FG605合约昨日收盘价969元，较前日下跌18元，跌幅1.82%，成交量696137手，较前日增加37713手，持仓量1080410手，较前日减少3810手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：玻璃看涨期权成交量248744手，量变化2815手，持仓量637775手，仓变化12897手，成交量PCR0.81，量PCR变化0.02，持仓量PCR0.34，仓PCR变化0.01 [4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价970，压力位1660，支撑位950，加权隐波率40.36%，加权隐波率变化4.68%，年平均隐波率38.23%，HISV20为27.99% [5] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3823上方波动，持仓量PCR收报于0.3425，位于近一年来的15.10%水位；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_FG2605P950和S_FG2605C1040 [6][7] 铁矿石期权（I） - 标的期货市场数据：I2605合约昨日收盘价797.5元，较前日下跌3.5元，跌幅0.43%，成交量135534手，较前日减少53081手，持仓量298774手，较前日减少1717手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：铁矿石看涨期权成交量50494手，量变化 -10504手，持仓量179866手，仓变化2960手，成交量PCR2.09，量PCR变化0.22，持仓量PCR1.22，仓PCR变化0.13 [16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价800，压力位900，支撑位750，加权隐波率30.79%，加权隐波率变化5.39%，年平均隐波率22.95%，HISV20为15.19% [17] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2295上方波动，持仓量PCR收报于1.2216，位于近一年来的68.16%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸使delta保持中性，如S_I2605P780和S_I2605C850 [18][19] 螺纹钢期权（RB） - 标的期货市场数据：rb2605合约昨日收盘价3091元，较前日下跌9元，跌幅0.29%，成交量214689手，较前日减少121646手，持仓量727786手，较前日减少33983手 [28][31] - 期权因子 - 量仓PCR：螺纹钢看涨期权成交量34056手，量变化 -4951手，持仓量223572手，仓变化1119手，成交量PCR0.81，量PCR变化 -0.07，持仓量PCR0.61，仓PCR变化0.01 [29] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价3100，压力位3550，支撑位3000，加权隐波率16.61%，加权隐波率变化0.29%，年平均隐波率17.29%，HISV20为7.26% [30] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.1729上方波动，持仓量PCR收报于0.6109，位于近一年来的76.33%水位；方向性策略无，波动性策略构建卖出席空头的看涨+看跌期权组合策略，动态调整持仓头寸使delta保持空头，如S_RB2605P2950和S_RB2605C3200 [31][32] 纯碱期权（SA） - 标的期货市场数据：SA605合约昨日收盘价1145元，较前日下跌16元，跌幅1.37%，成交量397458手，较前日减少50486手，持仓量730116手，较前日减少12602手 [40][43] - 期权因子 - 量仓PCR：纯碱看涨期权成交量172456手，量变化 -22801手，持仓量469634手，仓变化6121手，成交量PCR0.67，量PCR变化0.17，持仓量PCR0.29，仓PCR变化 -0.01 [41] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价1140，压力位1740，支撑位1100，加权隐波率39.23%，加权隐波率变化4.91%，年平均隐波率33.12%，HISV20为29.13% [42] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.3312上方波动，持仓量PCR收报于0.2856，位于近一年来的30.20%水位；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率组合策略，如S_SA2605P1140和S_SA2605C1300 [43][44] 硅铁期权（SF） - 标的期货市场数据：SF605合约昨日收盘价5726元，较前日下跌116元，跌幅1.98%，成交量106588手，较前日减少24171手，持仓量140254手，较前日增加1294手 [51][54] - 期权因子 - 量仓PCR：硅铁看涨期权成交量13611手，量变化890手，持仓量33109手，成交量PCR1.05，量PCR变化 -0.32，持仓量PCR0.93 [52] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价5700，压力位6000，支撑位5500，加权隐波率25.74%，加权隐波率变化3.61%，年平均隐波率23.17%，HISV20为21.85% [53] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2317上方波动，持仓量PCR收报于0.9306，位于近一年来的86.12%水位；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_SF2605P5500和S_SF2605C6000 [54][55] 锰硅期权（SM） - 标的期货市场数据：SM605合约昨日收盘价6392元，较前日下跌64元，跌幅0.99%，成交量191646手，较前日减少97986手，持仓量323671手，较前日减少5250手 [63][66] - 期权因子 - 量仓PCR：锰硅看涨期权成交量62165手，量变化 -9087手，持仓量106690手，仓变化 -22手，成交量PCR0.51，量PCR变化 -0.09，持仓量PCR0.7，仓PCR变化0.01 [64] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价6400，压力位7100，支撑位6000，加权隐波率28.34%，加权隐波率变化1.50%，年平均隐波率27.97%，HISV20为22.26% [65] - 行情解读与策略建议：隐含波动率维持在均值0.2297上方波动，持仓量PCR收报于0.6991，位于近一年来的73.47%水位；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_SM2605P6000和S_SM2605C6500 [66][67]